Trung Quốc bơm ròng lượng thanh khoản lớn nhất trong 5 tháng để thúc đẩy tăng trưởng

Trung Quốc bơm ròng thanh khoản lớn nhất trong 5 tháng để thúc đẩy tăng trưởng

PBOC đã thực hiện đợt bổ sung thanh khoản lớn nhất cho hệ thống ngân hàng trong vòng 5 tháng thông qua công cụ cho vay trung hạn (MLF) kỳ hạn một năm, với quy mô 500 tỉ nhân dân tệ (73,8 tỉ USD).

Đợt bơm này tạo ra lượng thanh khoản ròng khoảng 100 tỉ nhân dân tệ do lượng vốn đáo hạn lớn hơn so với quy mô bơm.

Ngoài ra, dữ liệu cho thấy khoảng 700 tỉ nhân dân tệ đã được đưa vào thị trường trong đầu tháng thông qua các nghiệp vụ mua ngược (reverse repo) kỳ hạn ba và sáu tháng, nhằm tạo động lực cho thanh khoản trung và dài hạn và hỗ trợ thị trường trái phiếu Chính phủ. Đây được xem là đợt bơm lớn nhất kể từ tháng 2.

Động thái trên diễn ra giữa bối cảnh tăng trưởng kinh tế quý II của Trung Quốc được công bố gần đây yếu, cho thấy Bắc Kinh vẫn kiên trì duy trì thanh khoản dồi dào để hỗ trợ nhu cầu nợ và chi tiêu công. Trong bối cảnh này, thị trường dự kiến sẽ tăng cường phát hành trái phiếu chính phủ ở quý III, gia tăng nhu cầu tiền mặt và buộc ngân hàng trung ương phải hành động để đáp ứng thanh khoản cho các loại nợ này.

Các nhà giao dịch hiện đang điều chỉnh kỳ vọng về các biện pháp kích thích bổ sung. Theo Bloomberg, việc mở rộng MLF quy mô lớn làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc RRR bị cắt giảm. Theo Zhaopeng Xing, chiến lược gia cấp cao tại ANZ, việc gia hạn MLF cho thấy sự thận trọng trong chính sách tiền tệ.

Trong khi đó, giới phân tích chú ý đến cuộc họp Bộ Chính trị dự kiến diễn ra vào cuối tháng này để tìm tín hiệu về các biện pháp kích thích tiếp theo. Theo Hui Shan, kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Goldman Sachs Group, các nhà hoạch định có thể tập trung vào việc đẩy nhanh sử dụng các nguồn lực tài khóa có sẵn thay vì tung ra biện pháp mới, dù vẫn có khả năng thêm kích thích trong tương lai.

Nhìn từ diễn biến thị trường, động thái trên cho thấy Bắc Kinh duy trì thanh khoản dồi dào và sự sẵn sàng hỗ trợ tăng trưởng khi dữ liệu kinh tế quý II tiếp tục yếu. Tác động có thể lan sang thị trường vốn toàn cầu và ảnh hưởng đến dòng vốn rút khỏi các tài sản rủi ro ở khu vực châu Á nếu tăng trưởng tại Trung Quốc không được cải thiện nhanh chóng. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các tín hiệu từ chính sách tài khóa và thị trường trái phiếu trong thời gian tới.