Thêm lô trái phiếu gần 2.3 ngàn tỷ của DITP để mua cổ phần Năng lượng Tái tạo Trung Nam

Thông tin trái phiếu và mục đích huy động

Theo công bố của DITP, CTCP Phát triển Khu Công nghệ thông tin Đà Nẵng hoàn tất phát hành lô trái phiếu trị giá 2.269 tỷ đồng, với lãi suất 10,7%/năm và kỳ hạn 40 tháng, đáo hạn ngày 30/10/2029.

Trái phiếu mang mã DIT32601 được phát hành vào ngày 30/06/2026.

Thông tin chi tiết trái phiếu và đảm bảo

Đợt phát hành trước đây của DITP là lô DTPCB2427001 trị giá 500 tỷ đồng, kỳ hạn 30 tháng từ ngày 16/07/2024 đến 16/01/2027, thuộc loại không trả lãi định kỳ (zero coupon). Trái phiếu được bảo đảm bằng 100 triệu cổ phần TNRE.

Trong số cổ phần bảo đảm, khoảng 79,6 triệu cổ phần TNRE thuộc sở hữu của CTCP Đầu tư và Phát triển Năng lượng Trung Nam và hơn 20,4 triệu cổ phần thuộc sở hữu của ông Nguyễn Tâm Tiến, Tổng Giám đốc Trung Nam Group.

Mục tiêu huy động và sử dụng vốn

Theo Saigon Ratings, lô trái phiếu DIT32601 được phát hành nhằm huy động vốn để thực hiện giao dịch mua cổ phần TNRE.

Đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính

• Hệ số nợ vay/vốn chủ sở hữu của DITP ở mức 0.68x vào cuối năm 2025; ước tính tăng lên 4.65x trong năm 2026 sau khi phát hành lô trái phiếu 2.269 tỷ đồng.
• DITP còn phát sinh nghĩa vụ bảo lãnh thanh toán đối với các lô trái phiếu TRE32601 và TRE32602 của TNRE với tổng giá trị 2.103 tỷ đồng.

Kết quả hoạt động và tình hình tài sản

Năm 2025, DITP đạt doanh thu thuần 65,22 tỷ đồng, chủ yếu từ hoạt động bán thành phẩm SMT, chiếm 74,4% tổng doanh thu. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp âm 2,82 tỷ đồng do chi phí khấu hao cao; biên lợi nhuận từ gia công ở mức thấp.

Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản là 1.367 tỷ đồng, trong khi lượng tiền mặt chưa tới 392 triệu đồng. Theo Saigon Ratings, khả năng thực hiện nghĩa vụ nợ phụ thuộc đáng kể vào thu hồi các khoản phải thu từ các hợp đồng hợp tác kinh doanh BCC và kế hoạch thoái vốn tại TNRE trong tương lai.

Định hướng quản trị và rủi ro vận hành

Cơ cấu sở hữu của DITP có sự dịch chuyển đáng kể khi CTCP Đầu tư Xây dựng Trung Nam thoái toàn bộ 60,44% vốn góp. Quyền sở hữu và kiểm soát hiện tập trung vào nhóm 6 cá nhân chi phối trên 99,8% vốn. Cụ thể, cuối năm 2025, DITP có vốn điều lệ 777 tỷ đồng; các cổ đông đáng chú ý gồm ông Huỳnh Nhật Phong (37,29%), ông Đỗ Phú Cường (24,17%), ông Trần Anh Khoa (22,78%), bà Phạm Thị Minh Tâm (14,41%), ông Nguyễn Tâm Tiến (0,76%), ông Paul Ta (0,47%).

Bên cạnh áp lực gia tăng đòn bẩy, DITP còn đối mặt với rủi ro về tài chính và vận hành, như Cục Thuế TP. Đà Nẵng cưỡng chế thu hồi khoảng 150,5 tỷ đồng tiền thuê đất. Hoạt động kinh doanh tập trung vào hệ sinh thái Trung Nam Group, với các khoản liên quan chiếm khoảng 42% tổng tài sản.

Lộ trình thanh khoản và dư địa thị trường

Tỷ lệ khai thác hạ tầng thuộc Khu Công nghệ thông tin tập trung giai đoạn 1 ở mức 16,3%, cho thấy dòng tiền từ hoạt động cốt lõi chưa bù đắp chi phí lãi vay và vận hành. Năm 2026, nguồn thanh khoản chủ yếu đến từ huy động vốn trái phiếu mới; năm 2027 phụ thuộc vào thu hồi vốn đầu tư từ bán cổ phần TNRE và các khoản phải thu từ hợp tác với TNEMS.

Thông tin hình ảnh và nguồn dữ liệu

Tiểu sử công ty và định hướng dự án

DITP thành lập năm 2012, là chủ đầu tư Khu Công nghệ thông tin tập trung Đà Nẵng, quy mô dự án và tổng vốn đầu tư lần lượt là 341ha và 2.744 tỷ đồng. Giai đoạn 1 có diện tích 131ha tại xã Hòa Liên, huyện Hòa Vang. Công ty hoạt động trong lĩnh vực bất động sản, phát triển hạ tầng và sản xuất, gia công thiết bị điện tử công nghệ cao, là một doanh nghiệp thành viên của Tập đoàn Trung Nam.

Đồng thời, DITP phụ thuộc nhiều vào hệ sinh thái Trung Nam Group và có các khoản phải thu từ hợp đồng hợp tác kinh doanh BCC và cho vay nội bộ với các bên liên quan lên tới khoảng 42% tổng tài sản.