Giá cổ phiếu PNJ chia đôi, xuất hiện dòng tiền 'giải cứu'

Tóm tắt diễn biến PNJ sau vụ buôn lậu kim cương và sự trở lại của dòng tiền

Tính từ đầu tháng 7, PNJ đã chịu áp lực mạnh sau khi vụ bắt liên quan đường dây buôn lậu kim cương do một số đối tượng ngoài nước điều hành được công bố. Theo đó, cổ phiếu PNJ đã giảm tới khoảng 50% so với thời điểm trước sóng gió. Đến phiên giao dịch ngày 24/7, cổ phiếu PNJ bị đẩy xuống mức sàn còn 30.750 đồng một cổ phiếu, cho thấy rủi ro ngắn hạn gia tăng và tâm lý thị trường bi quan về cổ phiếu liên quan đến chuỗi cung ứng kim cương và kiểm định đá quý của PNJ.

PNJ vừa công bố báo cáo về thay đổi tỷ lệ sở hữu của nhóm nhà đầu tư nước ngoài liên quan tới PNJ. Trong phiên 16/7, nhóm quỹ nước ngoài đã bán ra hơn 2,5 triệu cổ phiếu PNJ. Cụ thể, VEIL bán khoảng 1,38 triệu cổ phiếu, Norges Bank bán ~600.000 cổ phiếu, và DC Developing Markets Strategies bán ~300.000 cổ phiếu. Hai quỹ Amersham Industries Limited và Gates Foundation Trust cũng giảm lượng nắm giữ nhiều hơn 100.000 cổ phiếu. Kết quả, Gates Foundation Trust đã không còn nắm giữ PNJ; trước đó, tháng 3/2026 quỹ này vẫn nắm trên 830.000 cổ phiếu PNJ.

Ở chiều ngược lại, ông Cao Ngọc Duy – em trai Chủ tịch HĐQT PNJ – đã mua thành công toàn bộ 300.000 cổ phiếu PNJ trong thời gian từ 10/7 đến 22/7, với toàn bộ giao dịch thực hiện qua phương thức khớp lệnh. Sau giao dịch, tỷ lệ nắm giữ của ông Duy được nâng lên 2,7% tại PNJ. Tình hình kể trên phản ánh sự dịch chuyển lớn về cấu trúc cổ đông, đồng thời cho thấy niềm tin quản trị từ một số cổ đông nội vẫn còn nhưng lực bán từ phía cổ đông nước ngoài tiếp diễn.

Những diễn biến tiêu cực bắt nguồn từ ngày 2/7, khi Cơ quan Cảnh sát điều tra tỉnh Thanh Hóa cho biết đã triệt phá đường dây buôn lậu kim cương xuyên quốc gia do người nước ngoài điều hành và đã khởi tố 22 bị can. Đáng chú ý có ông Đặng Ngọc Thảo (1969?) – nguyên Tổng Giám đốc Công ty P-Lab, một công ty con của PNJ chuyên kiểm định vàng, hợp kim và đá quý. Hiện PNJ đang chịu áp lực từ lượng khách hàng quay lại mua kim cương và tình hình này khiến doanh nghiệp phải giới hạn thời gian giao dịch mỗi ngày và kéo dài chu kỳ thanh toán lên 120 ngày. Theo quan sát thị trường, các yếu tố trên có thể làm gia tăng rủi ro thanh khoản và ảnh hưởng tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn đối với PNJ và các cổ phiếu có liên quan tới chu kỳ kim cương, trang sức.

Thông tin bổ sung và phân tích ngắn hạn

• Dragon Capital và các cổ đông lớn nước ngoài khác đã bị giảm tỷ lệ sở hữu và có thể ảnh hưởng tới xu hướng cổ phiếu PNJ trong ngắn hạn.
• Hiện tượng bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài làm gia tăng áp lực lên PNJ và nhóm cổ phiếu liên quan đến ngành trang sức ở sàn HOSE.
• PNJ đang đối mặt áp lực từ dư địa bán ra và sự dịch chuyển của dòng tiền nội – ngoại, khi các nhà đầu tư cân nhắc rủi ro quản trị và rủi ro liên quan đến vụ việc tiêu cực vừa qua.