Vinhomes huy động thêm 6.000 tỷ đồng trái phiếu
NeoAI tóm tắt
Sự kiện nổi bật là Vinhomes (VHM) công bố huy động thêm 6.000 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ, nâng tổng huy động trong 2026 lên 21.000 tỷ đồng và đồng thời thông qua phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu khoảng 4,1 tỷ cổ phiếu kèm cổ tức tiền mặt, dự kiến vốn điều lệ tăng từ >41.000 tỷ lên >82.000 tỷ. Các động thái này cho thấy nỗ lực tái cấu trúc vốn và tăng quy mô vốn, nhưng đồng thời sẽ làm tăng gánh nợ và pha loãng cổ phiếu ngắn hạn, ảnh hưởng tiêu cực tới giá VHM cho tới khi kế hoạch cổ tức và chuyển đổi vốn được triển khai rõ ràng.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
VHM
Tiêu cực
"Phát hành trái phiếu mới và tổng mức huy động lớn kéo dài quỹ nợ ở mức cao, kết hợp với kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu (pha loãng cổ đông) và tăng vốn điều lệ, sẽ có tác động tiêu cực tới EPS ngắn hạn và định giá cổ phiếu nếu thị trường đánh giá chi phí vốn cao và pha loãng cổ phiếu."
Thông tin huy động trái phiếu của Vinhomes và tác động tài chính 2026
Vinhomes (mã VHM) vừa công bố kết quả phát hành 4 lô trái phiếu riêng lẻ với tổng giá trị huy động 6.000 tỷ đồng nhằm cơ cấu lại nợ. Thông tin này cho thấy nỗ lực của doanh nghiệp trong quản trị nguồn vốn và tiềm năng tăng quy mô huy động trong năm 2026, khi tổng giá trị phát hành trái phiếu của công ty lên 21.000 tỷ đồng kể từ đầu năm. Thông tin được công bố từ HNX và được kết hợp với kế hoạch chia cổ tức và tăng vốn điều lệ sau phát hành trái phiếu.
Chi tiết về 4 lô trái phiếu được thể hiện như sau:
- VHM12607 và VHM12608 có giá trị lần lượt 2.000 tỷ đồng và 1.000 tỷ đồng, kỳ hạn 38 tháng, dự kiến đáo hạn 20/8/2029.
- VHM12609 và VHM12610 có giá trị lần lượt 1.000 tỷ đồng và 2.000 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng, dự kiến đáo hạn 20/6/2029.
- Toàn bộ 4 lô trái phiếu có lãi suất 12,5%/năm, tương đương lãi suất của 6 lô trái phiếu được Vinhomes phát hành từ đầu năm 2026, với tổng giá trị 15.000 tỷ đồng.
- Như vậy, sau đợt phát hành thêm này, Vinhomes nâng tổng giá trị huy động trái phiếu trong năm 2026 lên 21.000 tỷ đồng.
Song song với kế hoạch huy động bằng trái phiếu, HĐQT Vinhomes đã thông qua phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu và cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2025. Theo kế hoạch, công ty dự kiến phát hành hơn 4,1 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức cho cổ đông với tỉ lệ 100%, tức cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu nhận thêm 100 cổ phiếu mới. Sau đợt phát hành cổ phiếu, vốn điều lệ được dự kiến tăng từ hơn 41.000 tỷ đồng lên trên 82.000 tỷ đồng và thời gian thực hiện dự kiến trong quý II–III/2026. Công ty cũng lên kế hoạch trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 60% (tương ứng 6.000 đồng/cổ phiếu), với tổng số tiền dự kiến chi trả cho cổ đông khoảng 24.644 tỷ đồng.
Về kết quả tài chính năm 2025, Vinhomes ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 6.446 tỷ đồng, vượt kế hoạch đề ra. Năm 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu 285.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 60.000 tỷ đồng. Tại cuối quý I/2026, Vinhomes ghi nhận doanh thu hợp nhất 65.114 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 25.625 tỷ đồng, lần lượt gấp 4 lần và 10 lần so với cùng kỳ năm trước. Trước đó, đến ngày 31/3/2026, tổng tài sản của Vinhomes đạt 869.975 tỷ đồng, tăng 10% so với đầu năm; hàng tồn kho bất động sản xây dựng chiếm 117.678 tỷ đồng. Tiền và các khoản tương đương tiền ở mức 35.838 tỷ đồng, giảm 27% so với đầu năm. Nợ phải trả tại thời điểm này là 597.132 tỷ đồng, trong đó tiền khách hàng trả trước để mua bất động sản và các hợp đồng xây dựng đạt hơn 115.257 tỷ đồng.