Tâm lý chấp nhận rủi ro mạnh lên, dòng tiền toàn cầu đổ mạnh vào cổ phiếu

Dòng vốn toàn cầu và xu hướng risk-on đang trở lại thị trường

Diễn biến dòng vốn trong tuần vừa qua cho thấy tâm lý risk-on đang quay trở lại các thị trường tài chính toàn cầu, khi dòng tiền đổ mạnh vào cổ phiếu, đặc biệt là nhóm công nghệ và AI tại Mỹ.

Thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận tuần tăng trưởng với Nasdaq dẫn đầu ở mức 2,74% so với tuần trước, trong khi S&P 500 và DJIA lần lượt tăng 1,44% và 1,41%. Dòng vốn từ các quỹ ETF vào cổ phiếu Mỹ ghi nhận mức ròng đột biến lên hơn 69,5 tỷ USD (+315% so với tuần trước), cho thấy sự gia tăng chấp nhận rủi ro nhờ các động lực như thương vụ SpaceX và đà tăng của thị trường công nghệ.

Kênh ETF trái phiếu tại Mỹ cũng đón nhận dòng vốn ròng hơn 10,6 tỷ USD (tăng 9% so với tuần trước), trong khi nhóm ETF cổ phiếu ngoài Mỹ ghi nhận ròng mua mạnh với 11,8 tỷ USD (+450% so với tuần trước). Nhóm ETF hàng hóa bật trở lại với gần 594 triệu USD ròng, cho thấy sự quay trở lại của khẩu vị rủi ro trong danh mục đầu tư toàn cầu.

Ở khu vực châu Á, động thái dòng vốn có sự đảo chiều: Đài Loan dẫn đầu với gần 3,3 tỷ USD ròng, tiếp theo là Hàn Quốc với 1,2 tỷ USD và Ấn Độ với 314 triệu USD. Trong khi đó, Việt Nam, Indonesia và Malaysia đều ghi nhận dòng vốn rút ròng với các mức 268 triệu USD, 51 triệu USD và 38 triệu USD tương ứng. ETF khu vực Đông Nam Á tiếp tục hút ròng mạnh với gần 84 triệu USD, chủ yếu từ Singapore và Indonesia, còn Việt Nam và Philippines ghi nhận rút ròng.

Trên thị trường Việt Nam, khối ngoại vẫn bán ròng với tổng giá trị khoảng 7.077 tỷ đồng, tập trung bán cổ phiếu VIC (2.120 tỷ đồng), VHM (1.385 tỷ đồng) và FPT (1.316 tỷ đồng). Ngược lại, khối ngoại mua ròng nhiều ở VPL (241 tỷ đồng), VCK (136 tỷ đồng) và HPG (128 tỷ đồng).

Ngoài ra, một số quỹ ETF có hoạt động tại Việt Nam cũng ghi nhận dòng vốn trái chiều, với các cổ phiếu như Fubon FTSE (+2,2 triệu USD), FUEVFVND (+0,5 triệu USD), FUESSVFL (+0,8 triệu USD) và DB FTSE (+0,5 triệu USD) được nhắc đến trong bức tranh đầu tư ngắn hạn.

• Nasdaq tăng 2,74% trong tuần
• ETF đầu tư cổ phiếu Mỹ ròng hơn 69,5 tỷ USD
• Đài Loan dẫn đầu dòng vốn chảy vào khu vực châu Á
• Việt Nam ghi nhận rút ròng khoảng 7.077 tỷ đồng từ khối ngoại

Nhìn chung, xu hướng dòng vốn cho thấy sự phân phối vốn đang mở rộng theo khu vực và danh mục, cùng với sự cải thiện tại châu Âu và một số thị trường ngoài Mỹ. Đà tăng tập trung ở nhóm công nghệ và các yếu tố IPO liên quan đến các công ty công nghệ lớn như SpaceX, trong khi các yếu tố địa chính trị và định chế tiền tệ vẫn tạo áp lực ở một số thị trường khác.

Ảnh hưởng tới thị trường Việt Nam và dòng tiền trong ngắn hạn

Ở Việt Nam, diễn biến dòng vốn rút ròng từ khối ngoại vẫn là một yếu tố áp lực ngắn hạn lên thị trường, đặc biệt với các cổ phiếu dẫn dắt như VIC, VHM và FPT. Tuy nhiên, dòng vốn cũng cho thấy sự phân bổ lại khi một số cổ phiếu và quỹ ETF tại Việt Nam nhận được dòng vốn mua ròng, tạo điểm tựa cho một số cổ phiếu ở ngắn hạn.

Khối ngoại vẫn có sự phân bổ sang các cổ phiếu có vốn hóa lớn và hệ sinh thái liên quan đến các khu vực bất động sản và hạ tầng, đồng thời dòng vốn ETF nội địa và nước ngoài tiếp tục được cân đối nhằm tìm kiếm cơ hội ở nhóm cổ phiếu có định giá hấp dẫn và triển vọng tăng trưởng dài hạn.