Giá vàng sắp tới sẽ tăng hay giảm?

Xu hướng giá vàng sắp tới và các yếu tố tác động

Hiện nay, giá vàng trong nước vẫn giằng co quanh mức 150 triệu đồng/lượng, khi mức chênh giữa vàng trong nước và giá thế giới duy trì ở mức cao. Theo đó, mức chênh này đang được xem là biên độ có thể bị nới lên hoặc thu hẹp tùy diễn biến thị trường thế giới và lực cầu trong nước.

Trong bối cảnh này, các chuyên gia cho rằng biên độ điều chỉnh của giá vàng thế giới sẽ ảnh hưởng trực tiếp lên giá vàng trong nước. Chuyên gia vàng Trần Duy Phương dự báo xu hướng vẫn có thể giảm nhẹ trong ngắn hạn. Ông cho rằng khi giá vàng thế giới đi xuống, mức chênh lệch với thị trường nội địa sẽ được điều chỉnh, và nếu giá vàng thế giới ở khoảng 4.350 - 4.500 USD/ounce, giá vàng trong nước có thể xuống dưới mốc 150 triệu đồng/lượng.

Ông Phương lý giải nguyên nhân giảm giá là sự bất ổn địa chính trị ở Trung Đông và đặc biệt là chính sách lãi suất của Fed. Việc Fed duy trì hay điều chỉnh lãi suất sẽ ảnh hưởng đến đồng USD và tâm lý nhà đầu tư đối với vàng như một tài sản trú ẩn, do đó ngắn hạn vàng vẫn chịu áp lực giảm.

Đánh giá của các chuyên gia kinh tế khác cho thấy triển vọng dài hạn có thể khác biệt. Đinh Thế Hiển dự báo vàng có thể tiếp tục giảm đến mức 3.500 USD/ounce vào cuối năm 2026, và giá vàng trong nước sẽ theo đà giảm tương tự. Cũng theo ông, cách tính dựa trên mức sinh lời trung bình của tài sản tài chính có thể giúp định hình mức giá cuối kỳ, với mức sinh lời tương đương lãi suất trái phiếu hoặc CPI của Mỹ cộng thêm 0,5-1%.

Ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng tại trường NTU, cho rằng yếu tố tác động lớn nhất hiện nay là chính sách tiền tệ của Mỹ. Việc Fed duy trì mặt bằng lãi suất ở mức cao và chưa cho thấy tín hiệu mạnh mẽ về chu kỳ nới lỏng sẽ duy trì lực đẩy lên đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ, từ đó gây áp lực lên kim loại quý và khiến vàng khó tăng đột biến trong ngắn hạn.

Ở mức độ rộng hơn, các yếu tố nền tảng vẫn hỗ trợ vàng như nhu cầu dự trữ ngoại hối và sự đa dạng hóa dự trữ của nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới. Tuy nhiên, thị trường vàng được cho là sẽ tiếp tục biến động mạnh ở ngắn hạn trước các rủi ro địa chính trị, chính sách tiền tệ và các diễn biến trên thị trường tài sản khác. Trong ngắn hạn, giá vàng có thể dao động mạnh quanh các ngưỡng hiện tại, trong khi triển vọng dài hạn phụ thuộc nhiều vào độ ổn định của lãi suất, biến động đồng USD và chiến lược dự trữ của các nước.

Nhìn nhận trên góc độ ngắn hạn và trung hạn, các chuyên gia đồng thuận rằng thị trường vàng sẽ tiếp tục chịu tác động từ các yếu tố chính sách và địa chính trị. Một số dự báo cho thấy ngưỡng hỗ trợ/kháng cự có thể thay đổi và mức giá cuối năm sẽ chịu sự ảnh hưởng mạnh bởi quyết định của Fed và xu hướng của USD. Dường như, vàng vẫn được xem là một kênh phòng hộ, nhưng biên độ biến động sẽ ở mức cao hơn so với kỳ vọng bình ổn.