Masan chuyển từ đầu tư xây nền sang tăng tốc sinh lời

Masan chuyển từ đầu tư xây nền sang tăng tốc sinh lời

Masan Group tiếp tục tập trung đẩy mạnh hai trụ cột chính là WinCommerce (WCM) và Masan Consumer (MCH) để tăng trưởng lợi nhuận và mở rộng thị phần tại Việt Nam. Theo thông tin từ đại hội cổ đông diễn ra sáng ngày 24/4, WCM được kỳ vọng vượt mốc lợi nhuận sau thuế trước khi phân bổ lợi ích cổ đông thiểu số (NPAT PreMI) trên 1.000 tỉ đồng nhờ mạng lưới hơn 6.000 cửa hàng. Nội dung tại đại hội cho thấy mục tiêu mở mới khoảng 1.500 cửa hàng mỗi năm và cải thiện biên lợi nhuận hoạt động. Theo bà Nguyễn Thị Phương, Tổng giám đốc WCM, doanh thu ở kịch bản cơ sở dự kiến đạt khoảng 47.000 tỉ đồng, và mục tiêu tăng gấp đôi NPAT PreMI vào năm 2026. Đến năm 2030, WCM đặt mục tiêu tăng gấp 2,5 lần doanh thu lên 120.000 tỉ đồng và cải thiện biên lợi nhuận ròng từ 2,3% lên 6%. Dựa trên các cải tiến tại cửa hàng và quy trình vận hành, chi phí vận hành tại mỗi cửa hàng được đẩy lùi giảm khoảng 30%, đồng thời biên lợi nhuận tại cửa hàng được cải thiện khoảng 12 điểm phần trăm so với năm 2020. Doanh thu của WCM trong năm 2025 đạt 38.979 tỉ đồng, tăng 18,3% so với cùng kỳ và NPAT sau thuế đạt 501 tỉ đồng. Biên lợi nhuận ròng đạt 1,3% và biên EBIT ở mức 2,2%, vượt kế hoạch. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) được rút ngắn 3 ngày, giải phóng khoảng 1.200 tỉ đồng vốn lưu động và hỗ trợ Masan giảm đòn bẩy tài chính.

Masan Consumer (MCH) bước vào giai đoạn tái cấu trúc kênh phân phối truyền thống (GT) nhằm đẩy mạnh tăng trưởng. Doanh thu năm 2025 của MCH đạt 30.557 tỉ đồng, giảm nhẹ 1,1% do quá trình chuyển đổi hệ thống diễn ra; nhưng quý IV/2025 cho thấy tín hiệu phục hồi với mức tăng trưởng 3,7%. Hoạt động bán hàng được tối ưu với số lượng điểm bán tăng lên và tồn kho tại nhà phân phối giảm còn khoảng 10 ngày. Retail Supreme – mô hình phân phối trực tiếp – được mở rộng với mục tiêu tăng độ phủ và hiệu quả thiểu số hóa. MCH cho biết mạng lưới điểm bán trực tiếp phục vụ tăng gấp đôi lên 500.000 điểm trên toàn quốc và dự kiến vượt mức 1 triệu điểm đến cuối năm 2026, đồng thời tăng số sản phẩm trên mỗi đơn hàng lên khoảng 7 SKU (từ 5,5 SKU). Đến mỗi điểm bán, giá trị đóng góp từ mỗi sản phẩm tăng thêm có thể mang lại khoảng 370 tỉ đồng doanh thu mỗi tháng. MCH cũng mở rộng mô hình WIN+, kết nối 70.000 cửa hàng GT đối tác để nâng cao trải nghiệm bán lẻ hiện đại và phủ sóng thị trường lên khoảng 90%. Bên cạnh đó, Masan đang tập trung phát triển 16 Mega Brand cho MCH và 3 Mega Brand cho Masan Meatlife (MML). Đối với WinCommerce (WCM), Masan dự kiến duy trì số nhãn hàng riêng ở mức 25-50 để phục vụ khoảng 30% tổng chi tiêu của người Việt. Năm 2025, ba nhóm ngành hàng của MCH đóng góp 1,3 tỉ USD doanh thu và chiếm hai chữ số thị phần tại Việt Nam, với thị phần ngành gia vị đạt 40% và thực phẩm tiện lợi 25%. Masan dự kiến đẩy mạnh phát triển thương hiệu nhằm đạt mục tiêu doanh thu trên 3 tỉ USD vào năm 2030 và mở rộng thị phần ở tất cả kênh bán lẻ. Sau tái cấu trúc, Masan kỳ vọng lợi nhuận sẽ tăng trưởng hai chữ số hai chữ số so với năm trước, đồng thời biên lợi nhuận gộp sẽ được duy trì dưới 40% khi mở rộng thị phần trong tương lai.

Ở cấp độ tập đoàn, Masan ghi nhận kết quả kinh doanh phục hồi tích cực. Doanh thu hợp nhất năm 2025 đạt 81.621 tỉ đồng, EBITDA 17.274 tỉ đồng, và lợi nhuận sau thuế sau khi phân bổ lợi ích cổ đông thiểu số đạt 4.108 tỉ đồng, gấp đôi năm trước. Trong năm 2026, Masan đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất tăng khoảng 20% lên 98.000 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế trước cổ đông thiểu số dự kiến tăng lên 7.250 – 7.900 tỉ đồng, phản ánh đóng góp lớn từ hai trụ cột tiêu dùng – bán lẻ là WCM và MCH. Kết quả quý I của Masan cho thấy đà tăng trưởng tiếp tục với doanh thu tăng 27% và NPAT Pre-MI tăng gấp đôi so với cùng kỳ lên khoảng 2.000 tỉ đồng; đồng thời Masan High-Tech Materials (MHT) và các mảng không cốt lõi khác cũng đóng góp vào đà tăng trưởng chung của tập đoàn.