Hủy niêm yết bắt buộc cổ phiếu VAF và xu hướng rời sàn của các doanh nghiệp phân bón lâu đời

Ngày 19/3/2026, HoSE thông báo sẽ tiến hành hủy niêm yết bắt buộc cổ phiếu VAF của CTCP Phân lân nung chảy Văn Điển theo quy định hiện hành. Nguyên nhân được xác định là báo cáo tài chính năm 2025 có ý kiến kiểm toán ngoại trừ. Đây không phải trường hợp cá biệt vì ý kiến ngoại trừ đã xuất hiện liên tiếp ở 3 năm 2023, 2024 và 2025. Quy định thị trường yêu cầu hủy niêm yết bắt buộc để bảo đảm tính minh bạch cho nhà đầu tư.

CTCP Phân lân nung chảy Văn Điển được thành lập từ năm 1960, là một trong những đơn vị lâu đời trong ngành phân bón tại Việt Nam. Hiện nay, vốn điều lệ 271 tỷ đồng, Nhà nước nắm giữ 67% vốn. Hoạt động chính của doanh nghiệp gồm sản xuất và kinh doanh phân lân nung chảy, các loại phân bón khác; công ty còn mở rộng sang sản xuất vật liệu xây dựng, bao bì, xuất nhập khẩu và thương mại dịch vụ.

Không chỉ Văn Điển, cổ phiếu HVX của VICEM Hải Vân cũng nhận thông báo hủy niêm yết bắt buộc. Nguyên nhân ở trường hợp này là thua lỗ trong 3 năm liên tiếp (2023–2025) và vi phạm quy định duy trì niêm yết. CTCP Xi măng VICEM Hải Vân được thành lập từ năm 1994 và trở thành thành viên của Tổng công ty Công nghiệp Xi măng Việt Nam (VICEM) từ năm 2001. Các diễn biến này cho thấy xu hướng siết chặt kỷ luật niêm yết trên thị trường chứng khoán.

Việc liên tiếp các doanh nghiệp lâu năm như Phân lân Văn Điển và VICEM Hải Vân bị buộc rời sàn cho thấy sự gia tăng áp lực loại bỏ các doanh nghiệp không đáp ứng chuẩn mực minh bạch tài chính. Các trường hợp ý kiến kiểm toán ngoại trừ kéo dài hoặc kinh doanh thua lỗ liên tục đang trở thành tiêu chí quan trọng với cơ quan quản lý. Điều này góp phần nâng cao quality của thị trường nhưng cũng đặt thách thức lớn lên quản trị và hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp niêm yết.

VAF đối mặt với hủy niêm yết bắt buộc do ý kiến kiểm toán ngoại trừ liên tục 3 năm (2023–2025).
Với 67% cổ phần Nhà nước, VAF nằm trong nhóm doanh nghiệp có sự quản trị công khai và minh bạch cần được cải thiện để duy trì niêm yết.
Sự kiện này cùng với HVX cho thấy xu hướng siết chặt duy trì niêm yết đối với các doanh nghiệp lâu năm có vấn đề tài chính.
Thị trường cần thận trọng với các cổ phiếu liên quan đến ngành phân bón và xây dựng khi tăng trưởng và quản trị gặp thách thức trong ngắn hạn.