Sau nâng hạng, chứng khoán Việt Nam sẽ tìm động lực mới từ đâu?

Thị trường tìm kiếm động lực mới sau cú hích nâng hạng

Việc FTSE Russell chính thức nâng hạng chứng khoán Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp từ ngày 21/9 đã khép lại một chương kỳ vọng lớn. Tuy nhiên, ngay sau sự kiện này, thị trường chứng kiến phiên giảm mạnh trước khi hồi phục 17,26 điểm trong phiên 22/9, đưa VN-Index lên 1.816,93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang chuyển hướng sang tìm kiếm các yếu tố nội tại thay vì chỉ dựa vào câu chuyện nâng hạng.

Áp lực từ dòng vốn ngoại và vĩ mô

Từ đầu năm 2026, khối ngoại liên tục bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam, tạo áp lực lên thanh khoản. Theo Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam), động thái nâng hạng có thể làm gia tăng áp lực lên tỷ giá, mặt bằng lãi suất và thanh khoản, từ đó đặt ra thách thức cho thị trường trong thời gian tới. Các chuyên gia cho rằng dòng vốn ngoại sẽ không đổ vào ngay lập tức mà cần thời gian để các quỹ cơ cấu lại danh mục.

Động lực mới đến từ đâu?

Giới phân tích nhận định, sau khi hết hiệu ứng nâng hạng, thị trường sẽ quay về với các yếu tố cơ bản như kết quả kinh doanh, định giá và dòng tiền. Các nhóm ngành được kỳ vọng sẽ dẫn dắt bao gồm ngân hàng, bất động sản khu công nghiệp và những doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc. Ngoài ra, việc Việt Nam được thêm vào các chỉ số mới nổi có thể thu hút dòng vốn dài hạn từ các quỹ ETF và quỹ chủ động, nhưng cần thời gian để lan tỏa.

Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư cần thận trọng, theo dõi sát diễn biến tỷ giá và chính sách tiền tệ, đồng thời lựa chọn cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt thay vì chạy theo tin tức nâng hạng. Thị trường sẽ cần thêm thời gian để tìm kiếm động lực tăng trưởng bền vững trong giai đoạn mới.