Báo cáo Thị trường Trái phiếu: Huy động qua kênh TPDN sôi động trong T8

Tổng quan thị trường trái phiếu tháng 8/2026

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) ghi nhận hoạt động huy động sôi động trong tháng 8/2026 với tổng giá trị phát hành đạt 61,5 nghìn tỷ đồng, tăng 48,7% so với tháng trước và tăng 1,7% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tính chung 8 tháng đầu năm, tổng giá trị phát hành TPDN đạt 384,2 nghìn tỷ đồng, tăng 2,7% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, lãi suất bình quân gia quyền của các đợt phát hành trong 8 tháng khoảng 9,5%/năm, cao hơn đáng kể so với mức bình quân 7,3% của cả năm 2025.

Phân theo nhóm ngành, ngân hàng dẫn đầu với tổng giá trị phát hành lũy kế đạt 192,2 nghìn tỷ đồng, chiếm 50% tổng thị trường, dù giảm 29,5% so với cùng kỳ. Các ngân hàng dẫn đầu gồm TCB, STB và MBB với kỳ hạn bình quân 5,2 năm và lãi suất 8,5%/năm.

Nhóm bất động sản tăng trưởng mạnh

Khối bất động sản chiếm 42% thị phần với giá trị phát hành đạt 161,3 nghìn tỷ đồng, tăng tới 147,3% so với cùng kỳ. Lãi suất bình quân của nhóm này là 10,5%/năm với kỳ hạn 3,6 năm. Các chủ thể phát hành tiêu biểu là Vinhomes Hưng Long và Marina Center.

Về hoạt động mua lại trước hạn, tháng 8 ghi nhận khoảng 30 nghìn tỷ đồng, trong đó ngân hàng chiếm tới 91% tổng giá trị.

Rủi ro đáo hạn và nợ xấu

Khoảng 57 nghìn tỷ đồng TPDN sẽ đáo hạn trong 4 tháng cuối năm 2026, với 74,5% thuộc nhóm bất động sản. Điều này có thể tạo áp lực thanh khoản đáng kể lên các doanh nghiệp trong lĩnh vực này.

Tổng giá trị trái phiếu chậm thanh toán lũy kế đạt gần 43,4 nghìn tỷ đồng, tương đương khoảng 3% dư nợ TPDN toàn thị trường.

Thị trường trái phiếu chính phủ

Đối với trái phiếu chính phủ (TPCP), Kho bạc Nhà nước huy động được 27,8 nghìn tỷ đồng trong tháng 8, với tỷ lệ trúng thầu đạt 46%. Lũy kế 8 tháng đạt 228,9 nghìn tỷ đồng, tương ứng 45,8% kế hoạch năm.

Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 4,45%/năm vào cuối tháng 8, phản ánh xu hướng tăng nhẹ của mặt bằng lãi suất trên thị trường sơ cấp.