Đầu tư gì khi thị trường biến động?

Góc nhìn đầu tư giữa bối cảnh thị trường biến động

Sau đợt điều chỉnh xuống dưới ngưỡng 1.700 điểm, VN-Index đã thể hiện sự phục hồi, với mức tăng 34 điểm trong phiên 23/7 và thanh khoản vượt ngưỡng 20.000 tỷ đồng. Điều này mở ra giai đoạn tái cấu trúc danh mục và mang đến cơ hội cho các chiến lược đầu tư tài sản. Dòng tiền vẫn ở mức yếu trước khi nguồn lực thị trường có sự cải thiện, khiến nhà đầu tư cân nhắc kỹ hơn về phân bổ vốn.

Khung cảnh thị trường cho thấy VN-Index hạ xuống 1.699,38 điểm vào ngày 23/7, mức thấp nhất từ cuối tháng 3, với giá trị giao dịch vượt trên 20.000 tỷ đồng. Theo các chuyên gia từ VinaCapital và Dragon Capital, nhiều cổ phiếu đã trở về mức định giá hấp dẫn bất chấp diễn biến chung. Nhóm ngân hàng, chứng khoán và bán lẻ hàng tiêu dùng được đánh giá có triển vọng tốt hơn nhờ kết quả kinh doanh quý II.

Thông tin về phát hành trái phiếu cho thấy tổng giá trị phát hành trong tháng 6/2025 đạt 77.306 tỷ đồng, giảm 37,5% so với cùng kỳ năm trước. Nhóm ngân hàng chiếm 46,3% tổng phát hành, với coupon dao động 8-9%/năm. Nhóm bất động sản chiếm 37,3%, trong đó Vinhomes phát hành 21.000 tỷ đồng với coupon 12,5%/năm. Phần lớn lô phát hành mới có coupon trên 8%/năm, cho thấy sự lựa chọn nghiêm ngặt với các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững mạnh.

Triển vọng thị trường trái phiếu cho thấy các chuyên gia kỳ vọng hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp sẽ duy trì tích cực nhờ nhu cầu huy động vốn từ các doanh nghiệp, đặc biệt nhóm bất động sản và hạ tầng. Mặt bằng lãi suất cao được cho là sẽ tiếp tục sàng lọc thị trường, với chủ yếu các đợt huy động dành cho các doanh nghiệp có khả năng chấp nhận chi phí vốn cao. Cân nhắc phân bổ vốn sẽ trở nên đa dạng hơn ở nửa cuối năm 2026 để giảm sự phụ thuộc quá mức vào nguồn vốn ngắn hạn.