Khi vàng và chứng khoán kém hấp dẫn, BĐS có đang trở lại đường đua?

Vàng, chứng khoán và BĐS: diễn biến và dòng vốn đang dịch chuyển

Trong bối cảnh vàng và cổ phiếu toàn cầu có diễn biến trái chiều, thị trường Việt Nam đang ở giai đoạn tích lũy với dòng tiền đầu tư thận trọng. Bất động sản (BĐS) tuy chưa thực sự bùng nổ nhưng vẫn ghi nhận sự hiện diện của các nhà đầu tư tổ chức trong nước và nước ngoài ở những tài sản có khả năng tạo dòng tiền bền vững và giá trị dài hạn. Điều này cho thấy xu hướng chuyển từ đầu cơ sang đầu tư dài hạn và chọn lọc kỹ lưỡng hơn.

Vàng thế giới dao động quanh mức 4.175 USD/ounce và vàng SJC trong nước tiến sát 150 triệu đồng/lượng. Mức giá cao và sự chênh lệch mua - bán lớn khiến rủi ro đầu tư ngắn hạn gia tăng. Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng đang ở giai đoạn tích lũy, thanh khoản chưa được cải thiện đáng kể và khối ngoại vẫn còn xu hướng bán ròng ở nhiều thời điểm.

Đối với BĐS, thanh khoản ở nhiều phân khúc vẫn chậm, đặc biệt đất nền, nhưng các tổ chức đầu tư trong và ngoài nước tiếp tục hiện diện ở những tài sản có khả năng tạo dòng tiền dài hạn. Theo Savills, tỷ trọng phân bổ vốn mục tiêu cho BĐS của các nhà đầu tư quốc tế quanh mức 10,8%. Tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương, tổng vốn đầu tư BĐS quý I tăng 19,2% so với cùng kỳ, tập trung vào văn phòng, logistics, khách sạn và các tài sản tạo thu nhập ổn định. Tại Việt Nam, dòng vốn FDI vào BĐS vẫn tích cực; Singapore chiếm 52% và Hàn Quốc 36% của tổng vốn đăng ký quý I.

Các thương vụ M&A nổi bật cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư nước ngoài vào BĐS tại Việt Nam, với TNT Phú Hòa chi khoảng 2.500 tỷ đồng mua các phân khu tại Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước, và Everland An Giang chi gần 490 tỷ đồng cho một phân khu khác trong cùng dự án. Những động thái này cho thấy dòng vốn đang hướng tới các dự án có vị trí chiến lược và tiềm năng khai thác dòng tiền dài hạn.

Các chuyên gia nhận định dòng tiền không rời bỏ BĐS mà đang chuyển từ hoạt động đầu cơ sang các tài sản có pháp lý minh bạch, vị trí chiến lược và khả năng khai thác thực tế để tạo dòng tiền bền vững. Giai đoạn mua đất chờ tăng giá đang dần kết thúc, nhường chỗ cho chiến lược đầu tư dài hạn và thận trọng. Thành công của các thương vụ sẽ phụ thuộc vào tiến độ cải thiện khuôn khổ pháp lý và hạ tầng, cũng như tính bền vững của nguồn vốn đầu tư nước ngoài vào thị trường BĐS Việt Nam.

Điểm nhấn dòng vốn và triển vọng ngắn hạn

• 10,8% – Savills cho biết tỷ trọng phân bổ vốn mục tiêu dành cho BĐS của các tổ chức đầu tư quốc tế quanh mức này.
• 19,2% – Tăng trưởng vốn đầu tư BĐS tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương trong quý I, tập trung vào văn phòng, logistics, khách sạn và tài sản mang lại thu nhập.
• 52% và 36% – Cơ cấu vốn đăng ký quý I tại Việt Nam lần lượt do Singapore và Hàn Quốc chiếm đóng vai trò chủ đạo.
• 2.500 tỷ đồng và 490 tỷ đồng – Quy mô các thương vụ tiêu biểu tại dự án Đại Phước và Everland An Giang cho thấy sự tham gia của các nhà đầu tư nước ngoài ở các phân khu chiến lược.