Vosco lãi quý III giảm 42%, cổ phiếu VOS lao dốc

Kết quả kinh doanh quý III/2026 của Vosco

CTCP Vận tải biển Việt Nam (Vosco, mã: VOS) công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 với lợi nhuận sau thuế giảm khoảng 42% so với cùng kỳ, còn 76,9 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ nền so sánh cao khi quý III/2025 ghi nhận khoản lãi khoảng 98 tỷ đồng từ việc thanh lý tàu Vosco Star. Trong kỳ, doanh thu thuần đạt 739 tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ năm trước.

Mặc dù doanh thu giảm, giá vốn hàng bán giảm mạnh hơn, xuống 596 tỷ đồng (giảm 22,3%), giúp lợi nhuận gộp tăng 73% lên 143 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp đạt 19,3%, gần gấp đôi mức 9,7% của quý III/2025. Sau khi trừ chi phí, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 87,4 tỷ đồng, tăng 78,9% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, doanh thu tài chính giảm 72% còn 3,7 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính tăng 78,4% lên 19,9 tỷ đồng, ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng.

Lũy kế 9 tháng: Doanh thu tăng 10,4%, lợi nhuận tăng 39%

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, Vosco đạt 2.370 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 10,4% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 122,5 tỷ đồng, tăng khoảng 39%; lợi nhuận trước thuế đạt 148,7 tỷ đồng, tăng 42%.

Trong cơ cấu doanh thu, dịch vụ vận tải là động lực chính khi đạt gần 1.997 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ. Ngược lại, doanh thu bán hàng hóa giảm 42,3% còn 373,4 tỷ đồng. Sự thay đổi này phản ánh hoạt động vận tải ngày càng chiếm vai trò quan trọng, được hỗ trợ bởi việc bổ sung các tàu hàng rời cỡ Supramax theo hình thức đầu tư và thuê, gồm Vosco Starlight, Vosco Sunlight, Vosco Jubilant, Vosco Prosper, Vosco Defender, Vosco Trader, Vosco Unity, Vosco Ocean, cùng tàu hóa chất Đại Vinh.

Năm 2026, Vosco đặt mục tiêu doanh thu 4.851 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 275,5 tỷ đồng. Sau 9 tháng, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 48,9% kế hoạch doanh thu và 54% mục tiêu lợi nhuận, tạo áp lực tăng tốc trong quý cuối năm.

Tình hình tài chính và nợ vay

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của Vosco đạt gần 3.995 tỷ đồng, tăng 2,2% so với đầu năm. Tiền và các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn đạt 820,4 tỷ đồng. Tuy nhiên, tổng nợ phải trả tăng 6,8% lên 1.913 tỷ đồng, trong đó dư nợ vay đạt khoảng 805,9 tỷ đồng, tăng 6,2% so với đầu năm.

Đáng chú ý, dư nợ vay ngắn hạn tăng từ 30,4 tỷ đồng lên 162 tỷ đồng. Khoản phải thu khách hàng ngắn hạn đạt 388,8 tỷ đồng, với hai khách hàng lớn chiếm khoảng 62% tổng số dư này. Doanh nghiệp cần kiểm soát chi phí tài chính, quản lý công nợ và cân đối dòng tiền trong quá trình mở rộng đội tàu.

Diễn biến cổ phiếu VOS

Trên thị trường, cổ phiếu VOS giao dịch quanh mức 12.100 đồng/cp tại phiên 22/10. Trước đó, vào cuối tháng 7/2026, cổ phiếu từng lùi về sát mệnh giá 10.000 đồng/cp, sau khi giảm gần một nửa so với vùng 18.000 đồng/cp hồi đầu tháng 3. Mức giá này thuộc vùng thấp nhất trong một năm.

Giá cổ phiếu không chỉ phản ánh kết quả kinh doanh từng quý mà còn chịu tác động từ kỳ vọng của nhà đầu tư về triển vọng ngành vận tải biển, chi phí đầu tư đội tàu và tính bền vững của lợi nhuận.