Viconship: Huy động 2.200 tỷ đồng, Cổ phiếu giảm 50%

Viconship huy động 2.200 tỷ đồng từ các công ty con

CTCP Container Việt Nam (Viconship, mã: VSC) vừa thông qua phương án vay tối đa 2.200 tỷ đồng từ 4 công ty con, bao gồm Cảng Nam Hải Đình Vũ với hạn mức 1.000 tỷ đồng, Dịch vụ Cảng Xanh 500 tỷ đồng, Trung tâm Logistics Xanh 500 tỷ đồng và Vận tải biển Ngôi Sao Xanh 200 tỷ đồng. Các khoản vay được thực hiện theo nhu cầu vốn, với lãi suất và thời hạn cụ thể tại từng khế ước nhận nợ. Nguồn tiền dự kiến dùng để tái cơ cấu dòng tiền, bổ sung vốn lưu động và các nhu cầu tài chính ngắn hạn.

Tất cả 4 công ty cho vay đều là công ty con do Viconship sở hữu 100%. Việc huy động vốn nội bộ giúp doanh nghiệp chủ động hơn trong điều chuyển nguồn lực giữa các đơn vị trong hệ sinh thái.

Nợ vay tăng cao trong nửa đầu năm

Động thái này diễn ra trong bối cảnh quy mô nợ vay của Viconship tăng đáng kể. Cuối quý II/2026, tổng vay và nợ thuê tài chính đạt khoảng 6.503,6 tỷ đồng, tăng hơn 1.130 tỷ đồng (trên 21%) so với đầu năm.

Trong đó, nợ vay ngắn hạn khoảng 2.498,5 tỷ đồng, còn nợ dài hạn hơn 4.005 tỷ đồng. So với cuối quý I, tổng dư nợ cuối quý II tăng khoảng 2,6 lần. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu cuối tháng 6 đạt khoảng 7.261 tỷ đồng, tổng tài sản lên 14.854 tỷ đồng.

Tiền và tiền gửi có kỳ hạn của doanh nghiệp còn gần 1.147 tỷ đồng, giảm gần 15% so với đầu năm. Điều này cho thấy áp lực thanh khoản đang gia tăng.

Các phương án huy động vốn khác

Khoản vay 2.200 tỷ đồng không phải là phương án duy nhất. Viconship đã hoàn tất phát hành lô trái phiếu trị giá 500 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng, với lãi suất cố định 11%/năm. Khoản huy động này nằm trong kế hoạch đa dạng hóa nguồn vốn.

Doanh nghiệp cũng có kế hoạch chào bán gần 187,2 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, dự kiến thu về khoảng 1.872 tỷ đồng. Trong đó, khoảng 1.582 tỷ đồng sẽ dùng để thanh toán gốc và lãi vay; khoảng 290 tỷ đồng còn lại dự kiến góp vốn vào Hải An Green Shipping Lines để đầu tư tàu container.

Việc kết hợp nhiều phương án như vay nội bộ, phát hành trái phiếu và tăng vốn cổ phần cho thấy Viconship đang tái cấu trúc nguồn vốn một cách toàn diện.

Cổ phiếu VSC giảm sâu

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu VSC đang có diễn biến kém sắc. Tại mức giá 13.350 đồng/cổ phiếu, VSC đã giảm khoảng 51% so với mức đỉnh ngắn hạn 27.500 đồng/cổ phiếu được thiết lập vào đầu tháng 3/2026.

Với gần 374,4 triệu cổ phiếu đang lưu hành, vốn hóa thị trường của Viconship hiện vào khoảng 5.000 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn đỉnh. Diễn biến này khiến câu chuyện tái cấu trúc nguồn vốn càng được chú ý.

Khi dư nợ đã vượt 6.500 tỷ đồng, việc vay thêm 2.200 tỷ đồng sẽ làm tăng quy mô nợ nếu được giải ngân đầy đủ. Doanh nghiệp phải đối mặt với bài toán cân đối giữa đầu tư tăng trưởng và kiểm soát áp lực tài chính. Việc dành phần lớn tiền từ phát hành cổ phiếu để trả nợ cho thấy tái cấu trúc đang là trọng tâm, nhưng hiệu quả phụ thuộc vào khả năng tạo dòng tiền hoạt động.