Tăng 13 lần trong một thập kỷ, dư địa cho tín dụng xanh vẫn còn rất lớn

Dư nợ tín dụng xanh tại Việt Nam đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, từ 60 nghìn tỷ đồng năm 2015 lên 780 nghìn tỷ đồng năm 2025, tương ứng tỷ trọng trong tổng dư nợ nền kinh tế tăng từ 1% lên trên 4%. Mặc dù vậy, con số 4,2% vẫn được đánh giá là thấp, cho thấy dư địa phát triển còn rất lớn cho thị trường tài chính xanh trong tương lai.

Theo thống kê từ FiinRatings, thị trường trái phiếu xanh năm 2025 ghi nhận giá trị phát hành mới bằng nội tệ đạt 3.407 tỷ đồng qua 5 giao dịch, giảm so với mức 10.325,1 tỷ đồng qua 6 giao dịch của năm 2024. Mặc dù giảm về lượng, xu hướng 5 năm qua vẫn cho thấy sự tích cực và đa dạng hóa các tổ chức phát hành.

Trái phiếu xanh: Tín hiệu từ dòng vốn ngoại tệ

Điểm đáng chú ý là các tổ chức tài chính xây dựng Khung Trái phiếu Bền vững với phạm vi rộng, bao gồm năng lượng tái tạo, giao thông sạch, quản lý nước bền vững và công trình xanh, phù hợp nguyên tắc quốc tế. Trong khi đó, doanh nghiệp phi tài chính có cách tiếp cận tập trung hơn theo đặc thù ngành.

Trong 5 năm qua, các đợt phát hành trái phiếu ngoại tệ có tổng giá trị xấp xỉ 1.075 triệu USD qua 5 giao dịch, với sự góp mặt của BIM Land (2021), Vingroup (2021), SeABank (2024), HDBank và VPBank (2025). Riêng năm 2025, hai đợt phát hành bằng ngoại tệ đạt tổng khoảng 400 triệu USD, đánh dấu cột mốc quan trọng sau gần 4 năm gián đoạn.

Tín dụng xanh: Tăng trưởng nhưng tỷ trọng còn thấp

Đến cuối năm 2025, dư nợ tín dụng xanh đạt 780 nghìn tỷ đồng, tập trung chủ yếu vào năng lượng tái tạo và sạch (chiếm trên 37%), tiếp theo là nông nghiệp xanh (trên 29%) theo Ngân hàng Nhà nước. Các ngân hàng thương mại đã triển khai các gói tín dụng ưu đãi tiêu biểu như TPBank với gói 5.000 tỷ đồng (lãi suất 0% trong 3 tháng đầu) cho năng lượng và nông nghiệp bền vững, hay BIDV giảm lãi suất tới 1,5% cho dự án nước sạch.

Đa dạng công cụ tài chính bền vững

Hệ sinh thái công cụ tài chính bền vững đang mở rộng với sự xuất hiện của trái phiếu xã hội và trái phiếu liên kết bền vững, mở ra kênh huy động linh hoạt cho các tổ chức phát hành. Trái phiếu chuyển đổi cũng nhận được quan tâm, đặc biệt khi Cơ chế Điều chỉnh Biên giới Carbon (CBAM) có hiệu lực từ tháng 1/2026, tác động mạnh đến các ngành thép, xi măng, nhôm. Ngoài ra, trái phiếu xanh lam cũng được kỳ vọng phát triển nhờ đường bờ biển dài và kinh tế biển bền vững.