VN-Index giảm chậm lại, tín hiệu nào cho nhịp hồi sắp tới?

Nhận định thị trường ngày 22/07/2026

Các công ty chứng khoán tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng về xu hướng ngắn hạn của VN-Index, nhưng cho rằng áp lực bán đã hạ nhiệt và thị trường có thể sớm xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật nếu lực cầu được cải thiện.

Theo SHS, áp lực giảm vẫn ở mức cao do dư nợ ký quỹ trên vốn hóa đang ở mức lớn, khiến tâm lý nhà đầu tư bi quan và nhiều cổ phiếu bị bán mạnh. Tuy nhiên, định giá của nhiều doanh nghiệp có nền tảng tốt vẫn ở mức hấp dẫn so với triển vọng lợi nhuận.

SHS cho biết tổng vốn hóa thị trường (không tính nhóm VinGroup) ở khoảng 296 tỷ USD, với mức định giá P/E khoảng 10,57x và P/B quanh 1,55x, tương đương các vùng giá đáy quá khứ. Tuy nhiên, dư nợ ký quỹ trên vốn hóa vẫn ở mức cao.

Trong khi đó, Yuanta cho biết VN-Index tiếp tục chịu áp lực giảm nhưng biên độ đã co lại, hình thành mô hình nến Doji khi thanh khoản suy giảm. Các chỉ báo động lượng cho thấy xu hướng đã giảm và tiến về vùng quá bán.

Theo Yuanta, khả năng xuất hiện nhịp hồi phục trong các phiên tới vẫn được đánh giá cao. Trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể hồi phục lên vùng 1.780-1.790 điểm; ngược lại, chỉ số có thể lùi về vùng hỗ trợ 1.700-1.710 điểm.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, Yuanta khuyến nghị tạm dừng bán và theo dõi phản ứng của thị trường trong những phiên tới.

CTCK Tiên Phong (TPS) cho rằng cấu trúc giảm ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế và VN-Index chưa tiếp cận vùng hỗ trợ có độ tin cậy cao. Theo đó, xu hướng điều chỉnh nhiều khả năng vẫn tiếp diễn, nhưng xác suất có nhịp giảm sâu không quá lớn.

TPS lưu ý rằng khi thị trường bước vào giai đoạn cuối của nhịp điều chỉnh, một số cổ phiếu hoặc nhóm ngành có nền tảng cơ bản tích cực có thể tạo đáy và hồi phục sớm hơn so với chỉ số chung. TPS tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng trong ngắn hạn và khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi tín hiệu tạo đáy ở từng nhóm cổ phiếu thay vì kỳ vọng thị trường đảo chiều toàn diện.

Thông tin tài chính - kinh tế nổi bật

• TCI: Công ty TNHH Đầu tư Sài Gòn 3 Capital chỉ bán được 850.000 cổ phiếu TCI trong tổng số hơn 21,56 triệu cổ phiếu đăng ký chuyển nhượng theo phương thức thỏa thuận trong giai đoạn 16/6-15/7. Sau giao dịch, cổ đông này vẫn nắm giữ 62,5 triệu cổ phiếu, tương đương 54,06% vốn điều lệ.
• TCM: Ông Nguyễn Văn Nghĩa - Thành viên HĐQT CTCP Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công, đăng ký bán 5 triệu cổ phiếu TCM từ ngày 23/7 đến 21/8 thông qua thỏa thuận và khớp lệnh. Nếu hoàn tất giao dịch, tỷ lệ sở hữu của ông sẽ giảm xuống còn 5,47%.
• HAR: Bà Vũ Thị Thu Hương - người có liên quan đến Thành viên HĐQT Vũ Việt Hà, đăng ký bán 900.000 cổ phiếu HAR trong thời gian từ 24/7 đến 3/8. Sau giao dịch, bà dự kiến còn nắm giữ khoảng 0,8% vốn.
• SHN: ABW đã bán 6,24 triệu cổ phiếu SHN trong phiên 15/7, qua đó giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 4,92% và không còn là cổ đông lớn.
• TNG: Quỹ Đầu tư cổ phiếu tăng trưởng chiến lược VinaCapital đã bán 150.000 cổ phiếu TNG trong ngày 14/7, hạ tỷ lệ sở hữu xuống còn 1,17% vốn điều lệ.

Thông tin này cho thấy dòng tiền đang luân chuyển giữa các cổ phiếu ở các nhóm ngành khác nhau và hoạt động thoái vốn có thể tác động ngắn hạn đến biến động của một số mã.