VN-Index bị 'thổi bay' gần 120 điểm sau ba phiên, do đâu?

Những diễn biến chính gây áp lực lên VN-Index

Chỉ trong ba phiên giao dịch đầu tuần, VN-Index đã mất gần 120 điểm, đẩy chỉ số lùi về quanh 1.668,53 điểm. Phiên 22-7 ghi nhận mức giảm trên 62 điểm, khi tâm lý thị trường chịu ảnh hưởng từ áp lực bán rộng. Việc đánh mất ngưỡng 1.700 điểm cho thấy thị trường đang rơi vào đà giảm và chịu áp lực từ nhiều yếu tố bên ngoài.

Điểm tích cực duy nhất đến từ việc hình thành nhịp hồi kỹ thuật ở một số nhóm cổ phiếu, tuy vậy lực bán vẫn áp đảo và làm giảm đáng kể tâm lý nhà đầu tư. Theo các chuyên gia, diễn biến này không xuất phát từ một nhân tố đơn lẻ mà là kết quả của sự cộng hưởng giữa rủi ro từ bên ngoài, sự suy yếu của dòng tiền và tâm lý phòng thủ gia tăng.

Ông Võ Văn Huy, Giám đốc khách hàng cao cấp tại Công ty Cổ phần Chứng khoán DNSE, cho rằng diễn biến giảm sâu vào phiên 22-7 phản ánh sự cộng hưởng của nhiều yếu tố bất lợi. Theo ông, rủi ro từ bên ngoài liên quan tới chính sách thuế và biện pháp bảo hộ thương mại toàn cầu làm tăng lo ngại cho triển vọng xuất khẩu và dòng vốn.

Phía quan điểm khác, ông Phạm Bình Phương, chuyên gia phân tích tại ACBS, cho rằng áp lực bán tại nhóm cổ phiếu Vingroup là tác nhân trực tiếp kéo VN-Index giảm sâu trong phiên 22-7. Theo ông, VIC và VHM đã đóng góp trên 30 điểm cho sự biên động của chỉ số, và áp lực điều chỉnh có thể lan sang các nhóm ngành khác nếu dòng tiền tiếp tục co hẹp.

Nhìn nhận từ góc độ định giá, các chuyên gia cho rằng nếu bỏ qua tác động của nhóm VIC/VHM, thị trường hiện ở mức P/E quanh 10 lần. Khi xu hướng điều chỉnh tiếp diễn, mặt bằng định giá có thể quay về vùng đáy từng xuất hiện ở các giai đoạn khủng hoảng trước đây. Các nhà đầu tư được nhắc nhở quản trị rủi ro và cân nhắc việc mua lên từng phần khi tín hiệu dòng tiền ổn định hơn.

Khuyến nghị từ chuyên gia dành cho nhà đầu tư

Trong bối cảnh hiện tại, giới chuyên gia đề nghị ưu tiên quản trị rủro và thận trọng với chiến lược giải ngân. Đồng thời, nên giảm tỷ lệ sử dụng margin, duy trì tỉ lệ tiền mặt và tránh mua đuổi trong các nhịp hồi kỹ thuật. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi các doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng tài chính vững chắc để giải ngân khi thị trường xuất hiện tín hiệu cân bằng rõ ràng.

• Giảm rủi ro tiếp cận margin và tăng giữ tiền mặt
• Theo dõi thanh khoản và dòng tiền để nhận diện đáy tiềm năng
• Giữ sự kiên nhẫn và giải ngân từng phần khi tín hiệu thị trường ổn định