Dự báo VN-Index sẽ đạt 1770 – 1850 điểm vào cuối năm 2026
NeoAI tóm tắt
Thông tin VN-Index được dự báo sẽ dao động quanh ngưỡng 1.770–1.850 điểm vào cuối năm 2026 theo BSC, với vùng P/E 13–13,5 lần và kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết tăng 18–19%. Dự báo này tích cực cho nhóm cổ phiếu ngân hàng (VCB, CTG, BID) và vật liệu xây dựng (HPG), cho thấy sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu dẫn dắt và rủi ro biến động lãi suất/tỷ giá có thể ảnh hưởng thanh khoản.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
VCB
Tích cực
"Ngân hàng được kỳ vọng lợi nhuận tăng khoảng 18% năm 2026 nhờ tăng trưởng tín dụng và định hướng lợi nhuận ổn định dù áp lực NIM có thể tồn tại, giúp cổ phiếu VCB hưởng lợi từ triển vọng hệ thống ngân hàng."
CTG
Tích cực
"Ngân hàng Công Thương Việt Nam được hưởng lợi từ dự báo tăng trưởng lợi nhuận ngành ngân hàng khoảng 18% năm 2026 và dòng vốn tín dụng, tạo động lực cho CTG."
BID
Tích cực
"Dự báo tăng trưởng lợi nhuận ngành ngân hàng và vai trò vốn hóa của BIDV sẽ hỗ trợ diễn biến cổ phiếu BID trong bối cảnh định giá hấp dẫn."
HPG
Tích cực
"Ngành vật liệu xây dựng được kỳ vọng lợi nhuận tăng mạnh nhờ dự án và cấu trúc thị trường thép, thúc đẩy cổ phiếu HPG."
VN-Index dự báo 1.770 – 1.850 điểm vào cuối năm 2026 theo BSC
Trong báo cáo chiến lược được công bố đầu năm 2026, Chứng khoán BSC đánh giá VN-Index có thể hướng tới vùng định giá dựa trên P/E khoảng 13 – 13,5 lần cho năm 2026. Dựa trên mức tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết ở mức khoảng 18 – 19%, BSC dự báo VN-Index sẽ đạt từ 1.770 đến 1.850 điểm vào cuối năm 2026.
Theo báo cáo này, BNP/BCD cho rằng VN-Index có thể đạt đỉnh khoảng 1.860 điểm trong nửa đầu năm 2026. Tuy vậy, triển vọng cho nửa sau năm 2026 được điều chỉnh giảm do tác động của lãi suất ở mức mới lên thanh khoản thị trường, khiến mục tiêu cuối năm dao động ở mức thấp hơn.
Với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt hơn dự báo ban đầu, BSC cho rằng các nhóm ngành như Dầu khí, Vật liệu xây dựng, bất động sản dân cư và bất động sản công nghiệp sẽ đóng góp tích cực cho lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết. Điều này phản ánh kỳ vọng tăng trưởng từ hoạt động sản xuất, đầu tư hạ tầng và nhu cầu nội địa được thúc đẩy trong năm 2026.
Các yếu tố định giá và kịch bản 2026 theo BSC
- Vùng định giá dựa trên P/E 13 – 13,5 lần cho năm 2026, với kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận 18 – 19%.
- Định hướng VN-Index có thể lên tới 1.860 điểm trong nửa đầu năm 2026; cuối năm có thể ở 1.670 – 1.750 điểm do áp lực lãi suất và thanh khoản.
- Ngành Ngân hàng được dự báo tăng trưởng lợi nhuận khoảng 18% trong năm 2026, nhờ tăng trưởng tín dụng từ VCB, CTG và BID ở mức hai chữ số, song biên lãi ròng (NIM) vẫn chịu áp lực và thu nhập ngoài lãi được kỳ vọng cải thiện từ phí và bancassurance.
- Ngành Vật liệu xây dựng được ước tính tăng trưởng lợi nhuận lên 39% năm 2026 và 20% năm 2027, nhờ đóng góp từ dự án như nhà máy Dung Quất 2 của HPG và việc tái cấu trúc thị trường thép trong nước.
- Nhóm Bán lẻ dự báo tăng trưởng quanh 33%, được hỗ trợ bởi tiêu dùng thiết yếu và các biện pháp kích thích tài khóa như kéo dài VAT 8% và tăng trừ gia cảnh.
- Ngành Dầu khí được dự báo tăng tốc tới 57% nhờ giá dầu và dự án nội địa; backlog được dự báo ở mức cao nhất trong 5 năm trở lại đây, tạo động lực cho các doanh nghiệp trong nước.
- Trong khi đó, các ngành như Dịch vụ tài chính (-4,0%), Xuất khẩu (-23,0%) và Hàng không (-16,0%) có thể đối mặt với áp lực lợi nhuận trong ngắn hạn, nhưng được kỳ vọng phục hồi ở năm 2027.
Nhìn chung, bản dự báo nhấn mạnh yếu tố rủi ro từ tỷ giá và lãi suất có thể ảnh hưởng tới thanh khoản trong nửa cuối năm 2026, đồng thời cho thấy triển vọng ngành nghề có sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm cổ phiếu dẫn dắt và các nhóm chịu tác động từ chi phí tài chính và biến động dòng tiền.