Chứng khoán OCBS lãi ròng gấp 13 lần, hoàn thành 27% kế hoạch năm

OCBS lãi ròng gấp 13 lần trong nửa đầu năm 2026 và kế hoạch còn lại

OCBS công bố kết quả nửa đầu năm 2026 với mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng và vẫn ở mức hoàn thành kế hoạch năm ở mức thấp. Lợi nhuận sau thuế 6 tháng đạt 85,5 tỷ đồng, tăng khoảng 13x so với cùng kỳ năm trước. Quý II ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 89 tỷ đồng và doanh thu hoạt động hơn 198,2 tỷ đồng, lần lượt tăng rất mạnh so với quý II năm trước. Tổng quan, 6 tháng, OCBS đã ghi nhận doanh thu trên 277 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 110,8 tỷ đồng.

Đầu tư và cho vay được xác định là động lực tăng trưởng chủ yếu của OCBS trong kỳ này. Trong nửa đầu năm, Lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt gần 75,9 tỷ đồng, gấp hơn 4,5x so với cùng kỳ. Lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) đạt gần 28,6 tỷ đồng, cao gần 16x so với quý trước. Doanh thu từ cho vay và phải thu đạt gần 99,8 tỷ đồng, tăng hơn 8x, khi dư nợ cho vay tăng từ 1.110 tỷ đồng lên khoảng 2.848 tỷ đồng tại ngày 30/6/2026, tương ứng mức tăng gần 157%.

Áp lực hoàn thành kế hoạch năm 2026 đang được thể hiện rõ nét. Năm 2026, OCBS đặt mục tiêu tổng doanh thu 913 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 396 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 316 tỷ đồng. Tính đến 30/6/2026, tổng doanh thu đạt khoảng 294,7 tỷ đồng, tương đương 32,3% kế hoạch; lợi nhuận trước thuế 110,8 tỷ đồng tương đương 28% và lợi nhuận sau thuế 85,5 tỷ đồng tương đương 27% mục tiêu năm. Để hoàn thành kế hoạch, công ty cần tạo ra khoảng 285,2 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế và 230,5 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong nửa cuối năm.

Định hướng mở rộng được thúc đẩy bởi đợt tăng vốn quy mô lớn. Vốn điều lệ của OCBS tăng từ 1.200 tỷ đồng cuối năm 2025 lên hơn 2.713 tỷ đồng vào cuối quý II/2026. Công ty huy động khoảng 1.513 tỷ đồng sau khi phân phối hết hơn 151 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Tổng tài sản cuối tháng 6 đạt hơn 5.855 tỷ đồng, gấp khoảng 2,4 lần so với đầu năm. Dư nợ vay ngắn hạn tăng từ 925 tỷ đồng lên 2.613 tỷ đồng, được huy động từ 11 ngân hàng.

Biên lợi nhuận và chi phí tài chính cũng có diễn biến đáng chú ý. Chi phí lãi vay trong 6 tháng lên hơn 61,1 tỷ đồng, gấp khoảng 40 lần so với cùng kỳ, trong khi doanh thu cho vay tăng thêm khoảng 87,4 tỷ đồng. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ghi nhận âm hơn 3.120 tỷ đồng trong nửa đầu năm, phản ánh việc OCBS mở rộng giải ngân và đầu tư tài sản tài chính. Danh mục FVTPL còn có khoảng 583 tỷ đồng cổ phiếu chưa niêm yết và 176 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ; một phần tài sản này thiếu giá tham chiếu có thể tác động tới ghi nhận giá trị.

Về cơ cấu cổ đông, công ty cho biết Hướng Việt nắm 96,62% vốn tại cuối quý II, tăng từ 93,46% đầu năm, làm gia tăng áp lực về minh bạch quản trị và quyền lợi cổ đông thiểu số. Mặc dù kết quả bán niên ấn tượng, OCBS vẫn đối mặt với áp lực hoàn thành kế hoạch năm do mục tiêu được thiết lập dựa trên nền tăng trưởng đột biến và chi phí huy động tăng.

Nhìn chung, OCBS cho thấy sự mở rộng nhanh về vốn, tài sản và lợi nhuận; tuy nhiên, khả năng kiểm soát đòn bẩy và duy trì lợi nhuận cốt lõi sẽ quyết định tiến độ hoàn thành kế hoạch năm 2026. Dòng tiền và quản trị rủi ro được xem là yếu tố then chốt cho triển vọng cổ phiếu OCBS trong thời gian tới.