Nhận định cổ phiếu 22/6: Khuyến nghị mua VNM, DCM và PHR

VCBS khuyến nghị mua cổ phiếu VNM, DCM và PHR

VCBS vừa công bố các báo cáo phân tích và khuyến nghị mua đối với ba cổ phiếu: VNM (CTCP Sữa Việt Nam), DCM (CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau) và PHR (CTCP Cao su Phước Hòa). Tác động dự báo từ lợi nhuận tích cực trong năm 2026 được nêu rõ.

Đối với VNM, mục tiêu giá được đặt ở 74.300 đồng mỗi cổ phiếu. VCBS cho rằng ngành hàng tiêu dùng sẽ phục hồi nhờ các chính sách tăng thu nhập khả dụng và nhu cầu sữa có tăng lên. Công ty mẹ đang tung ra nhiều sản phẩm mới để mở rộng thị phần, trong khi biên lợi nhuận được dự kiến cải thiện khi giá sữa bột đầu vào giảm mạnh từ quý IV/2025. Giá đường ở mức thấp cũng tạo tác động tích cực lên hiệu quả vận hành, dù doanh thu từ thị trường nước ngoài có thể chịu rủi ro nếu căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông kéo dài.

Đối với DCM, mục tiêu giá là 45.467 đồng mỗi cổ phiếu, tương ứng mức tăng dự kiến khoảng 16,7%. Triển vọng kinh doanh năm 2026 được hỗ trợ bởi nguồn khí đầu vào duy trì ở mức thấp do giá dầu thế giới giảm, trong khi giá urê dự báo duy trì ở mức cao nhờ nhu cầu nhập khẩu từ Ấn Độ. Nhu cầu phân bón toàn cầu được dự báo tăng từ năm 2025-2029 với tốc độ 1-2% mỗi năm, và việc Quốc hội thông qua thuế VAT 5% đối với phân bón được xem là yếu tố hỗ trợ ngành.

Về PHR, VCBS tiếp tục khuyến nghị mua với mức định giá 81.087 đồng một cổ phiếu. Dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2026 lần lượt đạt 1.854 tỷ đồng và 958 tỷ đồng, tăng lần lượt 3,3% và 80% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng đến từ việc giá cao su vẫn ở mức cao, giúp biên lợi nhuận được cải thiện. Ngoài ra, nguồn thu lớn từ đền bù đất cao su và các dự án khu công nghiệp đang triển khai được nêu rõ, bao gồm khoảng 700 tỷ đồng lợi nhuận đền bù chuyển đổi đất cao su và dự án Bắc Tân Uyên dự kiến mang về 2.000-3.000 tỷ đồng đền bù trong giai đoạn 2026-2028. Trong dài hạn, tiềm năng còn đến từ các dự án khu công nghiệp mới và triển vọng cho thuê tích cực tại VSIP III và Nam Tân Uyên mở rộng.

• VNM có mục tiêu giá 74.300 đồng/cổ phiếu.
• DCM có mục tiêu giá 45.467 đồng/cổ phiếu.
• PHR có mục tiêu giá 81.087 đồng/cổ phiếu.

Những phân tích trên cho thấy VCBS đánh giá ba cổ phiếu này có triển vọng lợi nhuận tích cực dựa trên nhu cầu tiêu dùng phục hồi, giảm chi phí đầu vào và tiềm năng mở rộng ở khu công nghiệp. Tuy vậy, rủi ro địa chính trị và biến động giá cả hàng hóa sẽ cần được theo dõi sát sao trong ngắn hạn.