Nhiều quỹ trái phiếu cải thiện hiệu suất trong quý III
NeoAI tóm tắt
Bài viết tổng hợp hiệu suất của các quỹ trái phiếu trong quý III/2026, cho thấy nhóm quỹ này duy trì mức sinh lời dương 1,6% trong khi nhóm cổ phiếu và cân bằng ghi nhận hiệu suất âm. Các quỹ lớn như TCBF, DCBF, ABBF cải thiện hiệu suất. Dòng vốn vẫn rút ròng nhưng tốc độ chậm lại. Bài viết không đề cập trực tiếp đến cổ phiếu niêm yết, chỉ phản ánh bối cảnh thị trường và hiệu quả của kênh đầu tư trái phiếu.
Điểm sáng hiếm hoi của thị trường quỹ
Trong khi các quỹ cổ phiếu và cân bằng ghi nhận hiệu suất âm, nhóm quỹ trái phiếu lại là điểm sáng hiếm hoi khi duy trì mức sinh lời dương trong quý III/2026. Theo báo cáo của FiinGroup, hiệu suất bình quân của 27 quỹ trái phiếu đạt 1,6% trong quý, nhích nhẹ so với mức 1,5% của quý trước. Đáng chú ý, 16 quỹ có kết quả tốt hơn quý II, trong đó bao gồm nhiều quỹ quy mô lớn như TCBF, DCBF và ABBF.
Điểm nhấn hiệu suất các quỹ trái phiếu lớn
Dẫn đầu nhóm trong quý là quỹ trái phiếu Nâng cao VinaCapital và quỹ trái phiếu Linh hoạt Mirae Asset Việt Nam, cùng đạt mức sinh lời 2,2%. Đứng ngay sau là quỹ trái phiếu DC với 2,1%. Quỹ trái phiếu Techcom (TCBF) – quỹ lớn nhất nhóm với tài sản ròng hơn 4.360 tỷ đồng – ghi nhận hiệu suất 1,6%. Đặc biệt, quỹ ABBF của An Bình có quý thứ năm liên tiếp cải thiện hiệu suất, đạt 1,9% nhờ danh mục tập trung vào trái phiếu của DNSE, Masan và TNG.
Riêng tháng 9, hiệu suất bình quân của nhóm đạt 0,58%, gần như đi ngang so với tháng trước (0,57%). Quỹ trái phiếu Bảo Việt (BVBF) tăng tốt nhất tháng với 1,3%, trong khi TCBF chững lại khi giá trị tài sản ròng mỗi chứng chỉ quỹ chỉ tăng 0,4%, thấp hơn nhiều so với mức 1,1% của tháng 8.
Bức tranh 9 tháng và so sánh với các nhóm khác
Lũy kế 9 tháng, nhóm quỹ trái phiếu sinh lời bình quân 4,7%, cao hơn mức 4,5% của cùng kỳ năm ngoái. Quỹ VCBF-FIF dẫn đầu với 6,2%, cải thiện rõ so với mức 4,8% của 9 tháng 2025, nhờ tỷ trọng lớn trái phiếu của Masan, TNG và Coteccons. Theo sau là BVBF với 5,7%, cùng nhóm VFF, ABBF và MAFF đạt 5,6%.
Kết quả này trái ngược hoàn toàn với các nhóm quỹ khác khi quỹ cổ phiếu giảm bình quân 7,2% và quỹ cân bằng giảm 3,2% trong 9 tháng, trong khi VN-Index chỉ đi lùi 0,9%. Như vậy, quỹ trái phiếu là nhóm duy nhất giữ được hiệu suất dương giữa bối cảnh thị trường khó khăn.
Dòng vốn rút ròng và triển vọng
Mặc dù hiệu suất khả quan, dòng vốn vẫn tiếp tục rút khỏi các quỹ trái phiếu, nhưng tốc độ đang chậm lại. Quý III, nhóm này bị rút ròng khoảng 1.400 tỷ đồng, giảm 48,7% so với quý trước – quý thứ ba liên tiếp lượng rút thu hẹp. Riêng TCBF giảm 42,8% và DCIP giảm 56,5% so với quý trước. Tuy nhiên, lũy kế 9 tháng, dòng rút vẫn lên tới gần 8.600 tỷ đồng, gấp hơn hai lần cả năm 2025, trong đó TCBF chiếm khoảng 68%.
Về dài hạn, các quỹ trái phiếu vẫn duy trì mức sinh lời ổn định. TCBF nổi bật với lợi nhuận kép bình quân 9,2%/năm trong 3 năm và 8%/năm trong 5 năm, đều cao hơn lãi suất tiết kiệm cùng kỳ (5,8% và 5,3%). Mặc dù lợi thế so với gửi tiết kiệm đang thu hẹp do lãi suất huy động tăng lên 4,4%, các quỹ trái phiếu vẫn là kênh đầu tư đáng cân nhắc trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động.
Tính đến cuối tháng 9, tổng tài sản ròng của 138 quỹ đầu tư trên thị trường đạt khoảng 246.000 tỷ đồng, giảm 5% so với tháng trước. Nhóm quỹ trái phiếu giảm nhẹ 1,9%, chủ yếu do dòng tiền rút ròng, dù hiệu suất vẫn dương.