Một chỉ báo quan trọng hé lộ khả năng VN-Index bước vào “sóng mới”
NeoAI tóm tắt
Bài viết phân tích động thái giảm lãi suất huy động và cho vay của nhiều ngân hàng thương mại, cùng yêu cầu của Ngân hàng Nhà nước, có thể tạo bước ngoặt cho kỳ vọng thị trường. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng lãi suất giảm chưa đủ để xác nhận VN-Index bước vào chu kỳ tăng mới. Thanh khoản được xem là chỉ báo quan trọng nhất, cần cải thiện trên 20.000 tỷ đồng/phiên và có sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Thị trường hiện vẫn thiếu động lực mạnh, có thể dao động trong biên độ. Nhà đầu tư nên ưu tiên doanh nghiệp cơ bản tốt, định giá hấp dẫn và có tín hiệu dòng tiền trở lại.
Lãi suất giảm – tín hiệu mới cho thị trường chứng khoán
Động thái nhiều ngân hàng thương mại công bố giảm lãi suất huy động và cho vay gần đây có thể đánh dấu bước ngoặt trong kỳ vọng của nhà đầu tư. Sau nhiều tháng chịu sức ép từ chi phí vốn gia tăng, Ngân hàng Nhà nước ngày 18/10 đã yêu cầu các tổ chức tín dụng giảm lãi suất cho lĩnh vực ưu tiên.
Xu hướng này mở ra kỳ vọng chi phí vốn hạ nhiệt, qua đó có thể tác động đến quyết định phân bổ dòng tiền. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, lãi suất giảm chưa đủ để xác nhận thị trường bước vào chu kỳ tăng mới.
Thanh khoản – chỉ báo quan trọng nhất
Ông Đỗ Bảo Ngọc, Tổng giám đốc Chứng khoán Kirin (CSI), cho rằng mặt bằng lãi suất tăng trong nhiều tháng khiến nhà đầu tư thận trọng. Khi lãi suất tạo đỉnh và chuyển sang giảm, điều kiện tài chính thuận lợi hơn có thể hỗ trợ thị trường phục hồi.
Dù vậy, một đợt giảm lãi suất riêng lẻ chưa đủ để tạo dịch chuyển lớn. Xu hướng giảm cần duy trì trong trung hạn để hình thành mặt bằng chi phí vốn hợp lý, giúp doanh nghiệp ổn định sản xuất kinh doanh.
Thanh khoản là chỉ báo quan trọng nhất cần theo dõi. Giai đoạn lãi suất tăng thường đi kèm thanh khoản chứng khoán suy giảm. Nếu lãi suất tiếp tục đi xuống và giá trị giao dịch được củng cố trong quý IV hoặc đầu quý I năm sau, đó là tín hiệu rõ ràng dòng tiền quay trở lại.
Điều kiện để VN-Index xác lập xu hướng tăng bền vững
Các chuyên gia cho rằng cần hội tụ hai yếu tố: thanh khoản cải thiện trên 20.000 tỷ đồng/phiên và nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn dắt, tạo hiệu ứng lan tỏa. Hiện tại, thị trường chưa hội đủ các điều kiện này.
Dù P/E và P/B đã lùi về vùng định giá thấp, VN-Index vẫn thiếu động lực mạnh. Thị trường có thể dao động trong biên độ với sự phân hóa giữa các cổ phiếu.
Chiến lược đầu tư
Nhà đầu tư không nhất thiết chờ VN-Index bứt phá mới tìm cơ hội. Nên ưu tiên doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, định giá hấp dẫn, đã điều chỉnh sâu và có tín hiệu dòng tiền quay trở lại. Quyết định đầu tư cần dựa trên cả mức định giá và xác nhận từ dòng tiền.