Hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng 52%, PDV báo lãi quý 3 giảm 27% vì đâu?

Hoạt động cốt lõi cải thiện nhưng lợi nhuận PDV giảm do khoản thu bất thường

CTCP Vận tải và Tiếp vận Phương Đông Việt (PVT Logistics, HOSE: PDV) công bố báo cáo tài chính quý 3/2026 với doanh thu tăng trưởng tích cực nhưng lợi nhuận sau thuế lại đi lùi 27% so với cùng kỳ, chỉ đạt 24 tỷ đồng.

Cụ thể, doanh thu thuần trong quý đạt hơn 738 tỷ đồng, tăng 26% nhờ đưa tàu PVT Opal vào khai thác và mở rộng hoạt động thương mại. Biên lợi nhuận gộp cải thiện nhẹ lên 7,4%, đưa lợi nhuận gộp tăng 34% lên 54 tỷ đồng. Dù chi phí tài chính tăng 27% do lãi vay và lỗ tỷ giá, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn tăng 52% lên gần 29 tỷ đồng.

Nguyên nhân chính kéo lùi lợi nhuận ròng đến từ khoản lợi nhuận khác chỉ còn 0,51 tỷ đồng, giảm 98% so với mức 22 tỷ đồng cùng kỳ năm trước, trong khi công ty không giải trình chi tiết về sự biến động này. Lũy kế 9 tháng đầu năm, PDV đạt doanh thu 1.861 tỷ đồng (+32%) và lợi nhuận sau thuế 60 tỷ đồng (+24%).

Bảng cân đối kế toán phản ánh sự mở rộng quy mô

Tổng tài sản cuối quý 3 tăng 18% so với đầu năm lên hơn 2.640 tỷ đồng, chủ yếu từ tài sản cố định hữu hình tăng 28% lên gần 1.930 tỷ đồng. Các khoản phải thu ngắn hạn tăng 55% lên 150 tỷ đồng và tồn kho tăng 54% lên 77 tỷ đồng, đi cùng quy mô đội tàu lớn hơn.

Tổng nợ vay ngắn và dài hạn đạt gần 1.250 tỷ đồng, tăng 26% so với đầu năm, chiếm 47,3% tổng nguồn vốn. Vốn chủ sở hữu trên 1.000 tỷ đồng, đưa hệ số nợ vay trên vốn chủ lên 1,19 lần. Tiền mặt và tiền gửi giảm nhẹ 8% xuống 248 tỷ đồng, trong khi dự phòng nợ xấu ngắn hạn giữ nguyên ở mức 10 tỷ đồng.

Giới phân tích cho rằng dù hoạt động cốt lõi của PDV tăng trưởng khả quan, nhưng sự phụ thuộc vào các khoản thu bất thường và áp lực chi phí tài chính vẫn là điểm cần lưu ý khi đánh giá triển vọng cổ phiếu trong bối cảnh thị trường vận tải biển còn nhiều biến động.