Chứng khoán suy yếu, 87/88 quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất âm trong quý III

Thị trường quỹ đầu tư phân hóa mạnh trong quý III/2026

Dữ liệu từ FiinGroup cho thấy, có tới 87/88 quỹ cổ phiếu tại Việt Nam ghi nhận hiệu suất âm trong quý III/2026 khi thị trường chứng khoán chung suy yếu. Hiệu suất bình quân của nhóm quỹ cổ phiếu giảm 6,0% trong quý, sâu hơn nhiều so với mức giảm 0,1% của quý II và -4,4% của quý I.

Đà giảm tập trung chủ yếu vào tháng 7 và tháng 9 khi VN-Index lần lượt giảm 6,6% và 3,5%. Trong đó, nhóm quỹ mở cổ phiếu chịu áp lực rõ rệt hơn khi có 34/58 quỹ có hiệu suất giảm trên 5%. Điển hình, quỹ PYN Elite ghi nhận hiệu suất âm quý thứ 4 liên tiếp do ảnh hưởng từ biến động tỷ giá và diễn biến kém tích cực của thị trường.

Điểm sáng hiếm hoi và bức tranh 9 tháng

Ngược lại, quỹ Ballad Việt Nam (TBLF) là quỹ duy nhất đạt hiệu suất dương trong cả quý III và 9 tháng đầu năm nhờ duy trì tỷ trọng tiền mặt trên 70% từ đầu năm. Tính chung 9 tháng, hiệu suất bình quân nhóm quỹ cổ phiếu ở mức -7,2%, đảo chiều từ mức tăng 23,4% cùng kỳ năm trước.

Sự suy giảm diễn ra trên diện rộng: 49/50 quỹ mở, 27/27 quỹ ETF và 5/5 quỹ đóng đều ghi nhận hiệu suất âm. Nhiều quỹ từng hoạt động tốt như VFMVSF, DCDS, VNEFUND, VCBF-BCF đều chuyển sang âm, phản ánh xu hướng đi xuống của thị trường.

Quỹ trái phiếu vẫn tích cực nhưng lợi thế thu hẹp

Trong khi đó, nhóm quỹ trái phiếu duy trì hiệu suất dương với mức tăng bình quân 1,6% trong quý III, nhích nhẹ so với quý II (+1,5%). Có 16/27 quỹ cải thiện hiệu suất, bao gồm các quỹ lớn như TCBF, VINACAPITAL-VFF, DCBF, ABBF. Tuy nhiên, lợi thế sinh lời của nhóm này đang thu hẹp khi hiệu suất chỉ cao hơn lãi suất tiết kiệm khoảng 0,3 điểm % do lãi suất tiền gửi 12 tháng tăng từ 3,5% lên 4,4%.

Dòng tiền tiếp tục rút ròng

Về dòng vốn, các quỹ đầu tư bị rút ròng 8,6 nghìn tỷ đồng trong quý III, tập trung chủ yếu ở nhóm quỹ đóng. Đây là quý thứ 7 liên tiếp dòng tiền ở trạng thái rút ròng, đưa tổng giá trị rút ròng từ đầu năm 2025 lên hơn 65,4 nghìn tỷ đồng. Riêng 9 tháng 2026, giá trị rút ròng gần 31,7 nghìn tỷ đồng, tăng 34,2% so với cùng kỳ, cho thấy áp lực dòng vốn ngoại vẫn chưa hạ nhiệt.