MBS chỉ ra nhóm cổ phiếu đang có lợi thế khi “siêu chu kỳ” hàng hóa trở lại

Áp lực lạm phát toàn cầu và chu kỳ hàng hóa tăng

Trong bối cảnh lạm phát toàn cầu chịu sức ép từ giá lương thực, thực phẩm gia tăng, chu kỳ giá hàng hóa cơ bản được dự báo tiếp tục đi lên. Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán MBS, điều này tạo ra lợi thế nhất định cho nhóm cổ phiếu hàng hóa khi chu kỳ siêu hàng hóa quay trở lại.

Diễn biến giá hàng hóa cơ bản phản ánh cả yếu tố tâm lý hành vi và chu kỳ công bố thông tin. Các tổ chức quốc tế như Ngân hàng Thế giới (WB) cũng nhấn mạnh rằng nâng hạng thị trường chỉ là điểm khởi đầu cho quá trình hội nhập sâu rộng hơn.

Chính sách tài khóa và tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng

Chính sách tài khóa được kỳ vọng trở thành điểm tựa trong quý IV. Ngân hàng Nhà nước đang chuyển dịch khuôn khổ điều hành theo hướng chú trọng hơn vào giá cả, tăng tính độc lập và sử dụng công cụ gián tiếp nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô.

Trong khi đó, MBS nhận định nguồn vốn trong nước có giới hạn trong khi tổng vốn đầu tư toàn xã hội cần khoảng 40% GDP. Phương án phát hành trái phiếu USD quốc tế đang được Bộ Tài chính tính toán có thể trở thành kênh bổ sung nguồn lực. Tuy nhiên, chi phí phát hành là yếu tố cần cân nhắc khi lợi suất trái phiếu toàn cầu đang neo ở mức cao.

Cơ hội cho nhóm cổ phiếu hàng hóa

MBS đánh giá, với chu kỳ giá các hàng hóa cơ bản tăng mạnh, nhóm cổ phiếu ngành hàng hóa như nông nghiệp, năng lượng, vật liệu cơ bản có thể hưởng lợi trực tiếp. Đây là thời điểm nhà đầu tư cần theo dõi các doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh liên quan đến xuất khẩu và sản xuất nguyên vật liệu đầu vào.

Bên cạnh đó, việc lạm phát toàn cầu gia tăng có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương, tác động đến dòng vốn đầu tư. Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng, lựa chọn cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và hưởng lợi từ xu hướng giá hàng hóa dài hạn.