Nhà đầu tư nên xử lý thế nào khi bị "kẹp hàng"?

Những cách xử lý khi bị "kẹp hàng" trên thị trường cổ phiếu

VN-Index mở cửa tuần và có phiên giảm mạnh khi mất gần 44 điểm, tương đương 2,46%, xuống 1.743 điểm. Tình hình thị trường cho thấy áp lực bán vẫn còn ở mức cao và ảnh hưởng tới nhiều cổ phiếu, không chỉ những mã dẫn dắt.

Hàng loạt cổ phiếu lao dốc mạnh hơn chỉ số, khiến nhiều tài khoản bị mất giá trị hàng chục phần trăm, đặc biệt ở nhóm nhà đầu tư có đòn bẩy. Điều này làm nổi lên nhu cầu quản trị rủi ro và cơ cấu lại danh mục để hạn chế thiệt hại.

Áp dụng chiến lược "cưa chân bàn"

Ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Giám đốc Chứng khoán Kirin, cho rằng phần lớn nhà đầu tư hiện đều chịu thua lỗ, bất kể nắm giữ cổ phiếu đầu cơ hay cơ bản. Tuy nhiên, chiến lược xử lý sẽ phụ thuộc vào trạng thái từng tài khoản.

Với những nhà đầu tư dùng margin cao và tài khoản căng thẳng, ưu tiên hàng đầu là hạ tỷ lệ vay về mức an toàn để tránh bị công ty chứng khoán bán giải chấp (force sell) ngay tại vùng đáy ngắn hạn.

Ông khuyến nghị tận dụng các nhịp hồi kỹ thuật để chủ động bán giảm tỷ trọng, cơ cấu lại danh mục theo chiến thuật "cưa chân bàn" thay vì chờ bị ép bán. Nếu bị force sell trong giai đoạn này, nhà đầu tư không chỉ hiện thực hóa lỗ mà còn có nguy cơ mất cổ phiếu trước khi thị trường hồi phục.

Đối với nhà đầu tư không dùng margin và đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp, ông cho rằng không cần bán tháo bằng mọi giá và có thể kiên nhẫn chờ nhịp hồi để xử lý danh mục ở mức giá tốt hơn.

Những người có tỷ trọng tiền mặt cao có lợi thế lớn. Các đợt giảm sâu mở ra cơ hội tích lũy cổ phiếu chất lượng ở vùng giá hấp dẫn. Nếu chọn đúng điểm giải ngân khi tâm lý hoảng loạn lên cao, ngắn hạn có thể được hưởng lợi tích cực.

Đừng nhầm lẫn giữa "cổ phiếu giá trị" và "cổ phiếu từng là giá trị"

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Ngân hàng đầu tư Chứng khoán An Bình (ABS), cho rằng khái niệm cổ phiếu giá trị không phải cố định. Một doanh nghiệp từng được đánh giá hấp dẫn cách đây một hoặc hai năm chưa chắc còn là cơ hội tốt ở thời điểm hiện tại nếu động lực tăng trưởng đã suy giảm.

Nhà đầu tư được khuyến nghị đánh giá lại kết quả kinh doanh và triển vọng của từng doanh nghiệp. Nếu câu chuyện tăng trưởng đã thay đổi, việc tiếp tục nắm giữ chỉ vì từng là cổ phiếu giá trị có thể gây chi phí cơ hội lớn và nên xem xét cơ cấu sang các doanh nghiệp có triển vọng rõ ràng hơn.

Không bán tháo nếu dùng tiền thật, nhưng phải hạ margin càng sớm càng tốt

Theo ông Nguyễn Thế Minh, với vốn tự có chiếm hoàn toàn, vùng định giá hiện tại chưa phải thời điểm bán tháo. Tuy nhiên nguyên tắc này không áp dụng với danh mục dùng vốn vay và cần ưu tiên hạ hoặc xóa margin trước nhằm giảm rủi ro khi giá xuống.

Ông cho rằng thị trường nhiều khả năng sẽ xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trong thời gian tới. Đây là thời điểm thích hợp để giảm margin về mức an toàn và trở về trạng thái dùng "tiền tươi", từ đó cân nhắc nắm giữ dài hạn khi xu hướng thị trường rõ ràng hơn.

Nhà đầu tư nên theo dõi diễn biến thị trường và điều chỉnh phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro của mình. Trong bối cảnh thị trường biến động, sự quản trị rủi ro và quyết định tỉnh táo sẽ là yếu tố then chốt cho lợi nhuận ngắn hạn và dài hạn.