Lợi nhuận chứng khoán phân cực

Phân tích lợi nhuận chứng khoán quý II/2026 có sự phân cực

Quý II/2026 cho thấy bức tranh lợi nhuận của ngành chứng khoán Việt Nam ngày càng phân hóa rõ rệt. Trong khi nhóm doanh nghiệp đầu ngành tiếp tục ghi nhận mức lãi nghìn tỷ nhờ đa dạng hóa nguồn thu, không ít công ty vẫn đối mặt với tình trạng sụt giảm lợi nhuận và thậm chí lỗ vốn. Cuộc cạnh tranh trong ngành đang dịch từ giành thị phần môi giới sang tối ưu hóa hiệu quả hoạt động và nguồn thu.

Trong quý này, VPBankS dẫn đầu với lãi 1.733 tỷ đồng, tăng gần 300% so với quý trước. Chứng khoán Kỹ Thương (TCX) đạt 1.692 tỷ đồng, tăng 47% so với quý I. Nhóm doanh nghiệp hàng đầu có điểm chung là không phụ thuộc vào một nguồn thu duy nhất; VPBankS mở rộng tín dụng chứng khoán và đầu tư tài sản tài chính, còn TCX tận dụng hệ sinh thái tài chính và công nghệ. ACBS và KIS Việt Nam cũng cải thiện kết quả nhờ quy mô cho vay tăng lên.

Tuy nhiên, thị trường cũng ghi nhận sự sụt giảm đáng kể ở nhiều doanh nghiệp. VIX ghi nhận lợi nhuận giảm 94% so với cùng kỳ, chỉ còn 76 tỷ đồng. CTS (Chứng khoán VietinBank) lỗ 15,4 tỷ đồng, trong khi FPTS và KIS lần lượt báo lỗ giảm 51% và 28% so với quý I. Ngoài ra, NSI lỗ 98 tỷ đồng, ASAM lỗ 5,6 tỷ đồng và DVSC lỗ 5,5 tỷ đồng.

Khung cảnh cạnh tranh đang chuyển từ mở rộng thị phần môi giới sang xây dựng nền tảng doanh nghiệp và hệ sinh thái dịch vụ. Các công ty dẫn đầu tích lũy kết quả tích cực và đầu tư vào mô hình kinh doanh đa dạng nhằm tăng thị phần ở giai đoạn cạnh tranh ngày càng gia tăng. Theo nhận định từ các chuyên gia BSC, nền tảng tăng trưởng của thị trường vẫn dựa trên tăng trưởng kinh tế và các yếu tố vĩ mô như GDP 2026 ở mức cao, đầu tư công được thúc đẩy và dòng vốn FDI tăng. Việc Việt Nam tham gia thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE Russell từ tháng 9/2026 được kỳ vọng mở rộng cơ hội cho thị trường và các doanh nghiệp niêm yết.