Cuối quý II, dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán lập kỷ lục 445.000 tỷ đồng
NeoAI tóm tắt
Dư nợ cho vay CTCK cuối quý II/2026 đạt 445.000 tỷ đồng, tăng mạnh so với quý trước và ghi nhận mức margin 435.000 tỷ đồng. Sự tăng trưởng đòn bẩy cho thấy nhu cầu vay của nhà đầu tư mở rộng và mang lại nguồn thu cho các CTCK nhưng đi kèm rủi ro về chất lượng tài sản và thanh khoản khi thị trường biến động. Top CTCK như TCBS ghi nhận dư nợ lớn; một số công ty có vốn nước ngoài ghi nhận giảm dư nợ.
Dư nợ cho vay CTCK lập kỉ lục 445.000 tỷ đồng tại cuối quý II
Cuối quý II/2026, tổng dư nợ cho vay của các công ty chứng khoán ước đạt khoảng 445.000 tỷ đồng, tăng khoảng 30.000 tỷ đồng so với cuối quý I. Trong đó dư nợ margin được ghi nhận ở mức khoảng 435.000 tỷ đồng, cũng tăng khoảng 30.000 tỷ đồng so với cuối quý I. Các số liệu cho thấy nhu cầu vay và đòn bẩy của nhà đầu tư đã mở rộng sau một quý sôi động của thị trường.
Theo báo cáo tài chính quý II/2026, có 16 CTCK có dư nợ cho vay trên 10.000 tỷ đồng mỗi đơn vị. Dẫn đầu toàn ngành là TCBS với dư nợ khoảng 51.500 tỷ đồng, tương đương mức tăng gần 7.000 tỷ đồng so với cuối quý I. Các CTCK khác có dư nợ cho vay ở mức cao như SSI, VPBankS, VPS và HSC, cho thấy quy mô cho vay tiếp tục mở rộng.
Song song đó, một số công ty chứng khoán có vốn nước ngoài như Mirae Asset Việt Nam và KIS Việt Nam ghi nhận sự giảm sút dư nợ cho vay so với cuối quý I, cho thấy tốc độ mở rộng cho vay giữa các doanh nghiệp trong ngành chưa đồng pha hoàn toàn. Dữ liệu này cho phép đánh giá chất lượng tài sản bảo đảm và mức độ tập trung dư nợ của từng CTCK khi thị trường có biến động.
Trong bối cảnh VN-Index từng vượt ngưỡng 1.927 điểm trước khi điều chỉnh, thanh khoản thị trường được cho là không tăng tương ứng với quy mô cho vay. Theo đó, giới phân tích cho rằng cần theo dõi chặt chất lượng bảo đảm, mức độ tập trung dư nợ và năng lực quản trị rủi ro của từng đơn vị, nhằm đánh giá an toàn hệ thống và tác động tới thanh khoản và định giá cổ phiếu trong thời gian tới.
Ngoài ra, chi phí vốn cho vay margin quanh mức 13-14%/năm đang ở mức cao so với giai đoạn trước, có thể ảnh hưởng đến quyết định đòn bẩy của nhà đầu tư. Nhìn chung, dư nợ tăng lên không đồng nghĩa với thanh khoản tăng mạnh; rủi ro call margin và bán giải chấp vẫn có thể diễn ra nếu thị trường điều chỉnh mạnh.
Trong bối cảnh này, giới phân tích cho rằng yếu tố cần tiếp tục theo dõi là chất lượng tài sản bảo đảm, mức độ tập trung dư nợ và năng lực quản trị rủi ro của từng CTCK. Đây là các yếu tố có ảnh hưởng trực tiếp đến mức độ an toàn của hệ thống khi thị trường biến động.