Xuất khẩu thủy sản tăng mạnh - Đừng vội bắt đáy cổ phiếu

Những tín hiệu vận tải và biên lợi nhuận của ngành thủy sản

Theo phân tích của một nhà đầu tư cá nhân, cước tàu đi Canada vừa vượt 10,000 USD một container, gấp đôi so với đầu năm. Cước vận tải tới bờ Tây nước Mỹ cũng tăng khoảng 90% chỉ trong hơn một tháng. Trong khi đó, giá bán tôm và cá tra Việt Nam vẫn giữ ở mức như các hợp đồng cũ.

Chi phí vận chuyển tăng cao đang đè lên biên lợi nhuận của các doanh nghiệp thủy sản, dù doanh thu vẫn được duy trì theo các hợp đồng hiện có. Các công ty đang tìm cách tái cân bằng nguồn cung và thị trường, giảm sự phụ thuộc vào Mỹ và châu Âu, và tập trung nhiều hơn vào các thị trường gần như Trung Quốc và Nhật Bản. Tuy nhiên, giá bán tại các thị trường gần thường ở mức thấp và biên lợi nhuận cũng mỏng hơn. Điều này khiến nhiều cổ phiếu ngành thủy sản chưa cho tín hiệu tăng trưởng ngắn hạn rõ ràng. Các cổ phiếu ngành thủy sản được nhắc tới có thể kể đến VHC, ANV, MPC, FMC, CMX, IDI.

Theo quan điểm của nhà đầu tư Thắng, chiến lược mua cổ phiếu ngành thủy sản nên được cân nhắc kỹ và tránh khi chỉ dựa vào đà giảm ngắn hạn. Ông cho rằng chưa có động lực tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng trong ngắn hạn dù một số đơn hàng có dấu hiệu nhích lên. Quan điểm được nhấn mạnh: mua khi doanh nghiệp có thể chứng minh lợi nhuận đang đi lên thay vì chỉ kỳ vọng dựa trên giá rẻ và sự đảo chiều của ngành.

Để xác nhận một bước mua, Thắng đề xuất ba tín hiệu quan trọng. Các yếu tố cần xuất hiện gồm:

• Cước tàu hạ nhiệt: theo dõi sự hạ nhiệt của căng thẳng Trung Đông và sự ổn định của lịch tàu.
• Gia tăng giá bán đầu ra: ký được hợp đồng mới ở mức giá tốt hơn so với hợp đồng cũ.
• Biên lợi nhuận gộp được cải thiện trên báo cáo tài chính quý.

Theo đó, khi ba yếu tố trên đồng thuận, nhà đầu tư có thể xem xét mở vị thế. Đây là quan điểm cá nhân của Thắng, không phải là khuyến nghị đầu tư.