Khối ngoại bán ròng mạnh, vì sao cổ phiếu FPT chịu áp lực dù lợi nhuận vẫn tăng 17%?

Dòng vốn ngoại đảo chiều, FPT chịu áp lực bán ròng

Trong phiên giao dịch gần đây, cổ phiếu FPT liên tục xuất hiện trong danh sách bán ròng của khối ngoại, dù trước đó có những phiên được mua ròng. Cụ thể, hai phiên 15-16/10, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng FPT giữa lúc thị trường chung bị bán ròng hàng trăm tỷ đồng. Tuy nhiên, sang phiên 19-20/10, áp lực rút vốn quay trở lại khiến cổ phiếu này bị bán ròng trở lại.

Trạng thái mua – bán ròng đảo chiều trong thời gian ngắn cho thấy dòng vốn ngoại tại FPT chủ yếu bị chi phối bởi chiến lược phân bổ danh mục và diễn biến chung của thị trường, thay vì đánh giá riêng về doanh nghiệp. FPT thuộc nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, thanh khoản cao, thường chịu tác động đầu tiên khi dòng vốn quốc tế dịch chuyển khỏi thị trường mới nổi.

Ba yếu tố vĩ mô đang gây áp lực lên thị trường

Theo các tổ chức phân tích, làn sóng rút vốn ngoại hiện nay chịu tác động từ ba yếu tố chính. Thứ nhất là môi trường lãi suất quốc tế: lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ duy trì ở vùng hấp dẫn khiến nhà đầu tư giảm tỷ trọng tại các thị trường mới nổi. Thứ hai, đồng USD mạnh lên làm gia tăng rủi ro tỷ giá, giảm sức hấp dẫn tương đối của cổ phiếu Việt Nam.

Thứ ba, giá dầu neo ở vùng cao gây áp lực lên lạm phát, ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách tiền tệ và mặt bằng lãi suất toàn cầu. Khi chi phí vốn tăng, khẩu vị rủi ro giảm, tác động đồng thời đến nhiều nhóm tài sản. Áp lực bán ròng hiện xuất hiện ở nhiều cổ phiếu lớn thuộc ngân hàng, bất động sản, hàng không, tiêu dùng như VCB, ACB, HDB, VHM, VJC, KDC và PNJ, cho thấy xu hướng rút vốn mang tính cơ cấu danh mục rõ nét.

Kết quả kinh doanh FPT vẫn tăng trưởng tích cực

Bất chấp áp lực từ dòng vốn ngoại, kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2026 của FPT tiếp tục tăng trưởng hai chữ số. Doanh thu tập đoàn đạt 40.023 tỷ đồng, tăng 12,4% so với cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế đạt 8.770 tỷ đồng, tăng 17%, vượt tốc độ tăng doanh thu và bám sát kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 7.778 tỷ đồng.

Đáng chú ý, doanh thu dịch vụ AI và Data Analytics đạt 2.915 tỷ đồng, tăng 55%, cho thấy nhu cầu chuyển đổi AI tiếp tục mở rộng trên thị trường toàn cầu. FPT cũng đẩy mạnh chiến lược AI-First, chuyển từ cung cấp dịch vụ CNTT truyền thống sang tư vấn, phát triển giải pháp AI toàn diện.

Chiến lược AI và các hợp tác chiến lược mới

Trong thời gian gần đây, FPT trở thành đối tác toàn cầu (Select Partner) của OpenAI, mở rộng khả năng ứng dụng AI trong vận hành doanh nghiệp, phát triển phần mềm và an ninh mạng. Tập đoàn cũng ra mắt MediSight – khung chuyển đổi AI chuyên biệt cho lĩnh vực y tế, kết hợp AI Agents và nền tảng dữ liệu. Tại Việt Nam, FPT ký kết hợp tác với Trung tâm Dữ liệu quốc gia trong lĩnh vực dữ liệu, AI và điện toán hiệu năng cao.

Ngoài ra, FPT giới thiệu thêm ba giải pháp mới: FPT AI EOS, FPT Kubernetes Engine với GPU và FPT Token Factory, hoàn thiện năng lực cung cấp AI từ hạ tầng, mô hình đến ứng dụng. Các bước đi này cho thấy FPT đang chuyển từ ứng dụng AI nội bộ sang thương mại hóa sản phẩm, dịch vụ AI cho khách hàng doanh nghiệp trên quy mô lớn.