Cổ phiếu đáng chú ý ngày 22/10: VPB, VNM, NT2 được đánh giá tích cực

VPB: Agriseco khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 28.000 đồng

Agriseco đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu VPB với giá mục tiêu 28.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng khoảng 17% so với thị giá hiện tại. Theo phân tích, lợi nhuận trước thuế quý III/2026 của VPB đạt 11.031 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ và lũy kế 9 tháng đạt 29.911 tỷ đồng, tăng 47%.

Thu nhập lãi thuần tăng 27%, thu nhập từ dịch vụ tăng 76%, giúp tổng thu nhập hoạt động tăng 25%. Đáng chú ý, tín dụng VPB tăng 28,4% từ đầu năm, cao hơn nhiều mức tăng 11% của toàn ngành. Agriseco kỳ vọng tăng trưởng tín dụng cả năm đạt 30-35% nhờ nhu cầu vốn bất động sản, xây dựng và cho vay tiêu dùng phục hồi.

Chất lượng tài sản cũng có dấu hiệu tích cực khi tỷ lệ nợ xấu giảm còn 3,1% cuối quý III, từ mức 3,3% cuối năm 2025. Kế hoạch phát hành riêng lẻ hơn 624 triệu cổ phiếu (tương đương 5% vốn) cho đối tác chiến lược nước ngoài được xem là yếu tố hỗ trợ định giá. Tuy nhiên, tỷ trọng cho vay bất động sản khoảng 36% tổng dư nợ vẫn là rủi ro cần theo dõi.

VNM: Định giá hấp dẫn nhờ chất lượng và mức định giá thấp hơn trung vị

TCBS đánh giá VNM là mã nổi bật trong nhóm thực phẩm nhờ đồng thời đáp ứng tiêu chí chất lượng và định giá. Lợi nhuận cổ đông công ty mẹ của nhóm 10 doanh nghiệp thực phẩm tăng 33,6% trong 6 tháng đầu năm, trong đó VNM đóng góp 49,3% phần lợi nhuận tăng thêm.

VNM hiện có ROE 34,5% và P/E 11 lần, thấp hơn mức trung vị 3 năm là 15,7 lần. Dù vậy, ngành thực phẩm có thể chịu tác động từ chính sách thuế mới áp dụng từ ngày 1/1/2027, điều này cần được cân nhắc trong dài hạn.

NT2: VCBS khuyến nghị mua nhờ sản lượng điện tăng mạnh

VCBS đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NT2 với giá mục tiêu 28.200 đồng/cổ phiếu. Kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực là động lực chính khi quý III/2026 doanh thu đạt 2.807 tỷ đồng, tăng 46%, lợi nhuận sau thuế đạt 418 tỷ đồng, tăng 95%.

Lũy kế 9 tháng, doanh thu và lợi nhuận lần lượt đạt 7.803 tỷ đồng và 906 tỷ đồng, tương ứng tăng 44% và 57%. VCBS kỳ vọng sản lượng điện năm 2026 tăng khoảng 35% nhờ nhu cầu tiêu thụ điện tăng, sản lượng Qc được phân bổ cao và nguồn khí nội địa được ưu tiên.

Giá điện FMP bình quân dự báo đạt khoảng 1.400 đồng/kWh, tăng 56%, hỗ trợ biên lợi nhuận. NT2 còn có hơn 5.300 tỷ đồng đầu tư tài chính ngắn hạn tại các ngân hàng với lãi suất 4,6-8,6%/năm, giúp bổ sung doanh thu tài chính ổn định.

PNJ: BSC duy trì quan điểm theo dõi

Trong khi đó, BSC duy trì quan điểm theo dõi đối với cổ phiếu PNJ do cần thêm thời gian đánh giá hoạt động kinh doanh, thanh khoản, tiến độ tái cấu trúc và thay đổi cơ cấu sở hữu sau phát hành riêng lẻ. BSC cho rằng định giá PNJ chưa hấp dẫn trong bối cảnh lãi suất cao và thanh khoản cải thiện chưa đáng kể.