Thị giá rớt sâu, loạt doanh nghiệp dừng kế hoạch chào bán cổ phiếu

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua giai đoạn điều chỉnh mạnh, khiến nhiều doanh nghiệp phải tạm dừng hoặc hủy kế hoạch huy động vốn từ cổ đông. VN-Index hiện dao động quanh vùng 1.700–1.800 điểm, thấp hơn đáng kể so với đỉnh 1.925 điểm trước đó, kéo theo giá nhiều cổ phiếu giảm sâu so với đầu năm.

Khoảng cách ngày càng lớn giữa thị giá và giá chào bán trong các phương án tăng vốn được xây dựng trước đó đang trở thành rào cản lớn. Điều này buộc các doanh nghiệp phải tính toán lại thời điểm cũng như hiệu quả của việc huy động vốn.

Xây dựng 47 (C47) tạm dừng chào bán

CTCP Xây dựng 47 vừa thông báo dừng kế hoạch chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 2:1. Doanh nghiệp cho biết cần tạm ngừng để điều chỉnh phương án phù hợp với tình hình thực tế và nhu cầu sử dụng vốn.

Kế hoạch này được ĐHĐCĐ thường niên 2026 thông qua, với giá chào bán 10.000 đồng/cp, dự kiến huy động gần 182 tỷ đồng. Tuy nhiên, thị giá cổ phiếu C47 hiện chỉ còn khoảng 8.500 đồng/cp, thấp hơn 15% so với giá phát hành, khiến phương án kém hấp dẫn cho cổ đông.

Chứng khoán APG hủy chào bán riêng lẻ

CTCP Chứng khoán APG cũng công bố hủy các nghị quyết HĐQT liên quan đến phương án chào bán riêng lẻ tối đa 50 triệu cổ phiếu, được công bố trong tháng 7. Doanh nghiệp không nêu lý do cụ thể, nhưng giá cổ phiếu APG đã giảm từ khoảng 10.000 đồng/cp đầu năm xuống còn 4.600 đồng/cp.

Giá phát hành riêng lẻ dự kiến là 11.000 đồng/cp, cao hơn đáng kể so với mặt bằng giao dịch trên sàn. Điều này khiến việc huy động vốn trở nên khó khăn, thậm chí không thể thực hiện.

Phú Tài (PTB) dừng kế hoạch sau khi được UBCKNN chấp thuận

CTCP Phú Tài đã thông báo dừng kế hoạch chào bán hơn 20 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, dù đã được UBCKNN cấp giấy chứng nhận. Phương án ban đầu chào bán với tỷ lệ 20%, giá 12.000 đồng/cp, dự kiến huy động gần 241 tỷ đồng.

Số tiền này dự kiến dùng để trả nợ ngân hàng và đầu tư nhà máy chế biến đá granite, sản xuất viên nén gỗ. Tuy nhiên, HĐQT PTB cho rằng việc tiếp tục triển khai trong giai đoạn thị trường chưa thuận lợi có thể ảnh hưởng đến lợi ích của cổ đông.

Cổ phiếu PTB hiện giao dịch quanh 29.800 đồng/cp, giảm mạnh từ vùng 44.000 đồng/cp đầu năm và nằm ở vùng giá thấp nhất kể từ tháng 7/2023. Điều này khiến việc chào bán trở nên kém khả thi.

Tác động đến thị trường

Khi thị giá giảm sâu, nhà đầu tư có thể so sánh giữa việc mua cổ phiếu mới theo giá phát hành với mua trực tiếp trên thị trường. Nếu giá phát hành cao hơn đáng kể, sức hấp dẫn của phương án sẽ giảm mạnh.

Tuy nhiên, việc huy động vốn vẫn có ý nghĩa nếu doanh nghiệp sử dụng tiền hiệu quả để mở rộng sản xuất, giảm nợ hoặc tạo thêm lợi nhuận. Diễn biến của C47, APG và PTB cho thấy thị trường điều chỉnh không chỉ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu mà còn tác động trực tiếp đến kế hoạch huy động vốn của doanh nghiệp.