Sau tiếng cồng nâng hạng, thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào "bài kiểm tra" mới
NeoAI tóm tắt
Thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp từ ngày 21/9/2026, sau 8 năm cải cách. Sự kiện này mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại lớn (ước tính 6 tỷ USD), tăng tỷ trọng của Việt Nam trong chỉ số FTSE gần 50%, và được kỳ vọng sẽ thúc đẩy thanh khoản và hoạt động của các công ty chứng khoán như SSI. Tâm lý tích cực lan tỏa toàn thị trường, đặc biệt nhóm cổ phiếu chứng khoán.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
SSI
Tích cực
"Việc nâng hạng thị trường sẽ thu hút dòng vốn ngoại, tăng thanh khoản và khối lượng giao dịch, mang lại lợi ích trực tiếp cho hoạt động môi giới và tự doanh của các công ty chứng khoán, bao gồm SSI."
Việt Nam chính thức gia nhập nhóm thị trường mới nổi thứ cấp FTSE Russell
Tối 18/9, tại Hà Nội, Bộ trưởng Bộ Tài chính Ngô Văn Tuấn đã thực hiện nghi thức đánh cồng tại Hội nghị “Việt Nam chính thức tham gia vào rổ chỉ số toàn cầu - FTSE Russell Global Equity Index Series”. Từ phiên giao dịch ngày 21/9/2026, thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức chuyển từ thị trường cận biên sang thị trường mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging Market) trong hệ thống phân loại của FTSE Russell.
Quá trình này bắt đầu từ năm 2018 khi Việt Nam được đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng. Sau 8 năm, những cải cách về cơ chế giao dịch, khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài, hạ tầng công nghệ và công bố thông tin đã giúp thị trường đáp ứng các tiêu chí khắt khe của FTSE Russell.
Tỷ trọng Việt Nam tăng gần 50% trong chỉ số FTSE
Trước thời điểm nâng hạng có hiệu lực, tỷ trọng dự kiến của Việt Nam trong FTSE Emerging All Cap Index được nâng từ 0,329% lên khoảng 0,488-0,49%, tương đương mức tăng gần 50%. Có 27 cổ phiếu Việt Nam được xác định đủ điều kiện tham gia FTSE Global All Cap Index, mở ra cơ hội tiếp cận hơn 20.000 tỷ USD tài sản toàn cầu đang tham chiếu theo bộ chỉ số này.
Việc đưa Việt Nam vào hệ thống chỉ số được chia thành 4 giai đoạn, từ tháng 9/2026 đến tháng 9/2027, giúp các quỹ có thời gian cơ cấu danh mục và hạn chế biến động thị trường trong ngắn hạn.
- Giai đoạn 1 (21/9/2026): 10%
- Giai đoạn 2 (22/3/2027): 20%
- Giai đoạn 3 (21/6/2027): 35%
- Giai đoạn 4 (20/9/2027): 35%
Cam kết của các nhà quản lý quỹ toàn cầu
Ngay trước thời điểm nâng hạng, dòng vốn ngoại đã có dấu hiệu cải thiện khi nhà đầu tư nước ngoài mua ròng khoảng 104 triệu USD trên HOSE trong tuần từ 14-18/9. FTSE Russell ước tính quá trình nâng hạng có thể dẫn tới khoảng 6 tỷ USD được tái phân bổ vào cổ phiếu Việt Nam.
Vanguard - tập đoàn quản lý quỹ lớn nhất thế giới - dự kiến nâng quy mô đầu tư tại Việt Nam lên khoảng 2,5 tỷ USD trong những năm tới. Ông Duncan Burns, phụ trách quản lý đầu tư và cổ phiếu toàn cầu khu vực châu Á - Thái Bình Dương của Vanguard, nhấn mạnh tập đoàn tiếp cận thị trường Việt Nam theo hướng dài hạn.
Ông Pankaj Mataney của Morgan Stanley cho rằng dòng vốn có thể tăng mạnh hơn khi các quỹ chủ động bắt đầu phân bổ, bởi lớp vốn này không bị ràng buộc bởi cơ cấu chỉ số mà phụ thuộc vào định giá, thanh khoản và chất lượng doanh nghiệp.
Định hướng chính sách sau nâng hạng
Phát biểu tại hội nghị, Bộ trưởng Bộ Tài chính Ngô Văn Tuấn khẳng định Việt Nam kiên định mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô và ưu tiên thu hút các dòng vốn chất lượng, dài hạn, gắn với chuyển giao tri thức và công nghệ. Chính sách thị trường vốn sẽ tập trung vào ba nhóm nhiệm vụ chính: nâng cao chất lượng quản trị và kỷ luật thị trường; cải thiện khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài; và hoàn thiện hành lang pháp lý cho các sản phẩm mới.
Ông Bùi Hoàng Hải, Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cho biết cơ quan này sẽ tiếp tục chuẩn bị cơ chế đối tác bù trừ trung tâm (CCP), hoàn thiện thanh toán và quản trị rủi ro, đồng thời thúc đẩy chuẩn quản trị công ty và công bố thông tin bằng tiếng Anh. Việc tổ chức các đợt IPO quy mô lớn cũng được xác định là trọng tâm để đáp ứng nhu cầu của dòng vốn tổ chức.
Đánh giá từ các chuyên gia trong và ngoài nước
Ông Phạm Tuyến, Giám đốc Tư vấn đầu tư tại CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam, nhận định nâng hạng là cột mốc quan trọng nhưng chưa phải là đích đến cuối cùng. Theo ông, Việt Nam cần tiếp tục cải cách thể chế, nâng tính minh bạch và chất lượng quản trị doanh nghiệp để quyết định khả năng hấp thụ và giữ chân dòng vốn quốc tế.
Tổng Giám đốc FTSE Russell - bà Fiona Bassett - đánh giá thành tựu này phản ánh tiến triển trong củng cố thị trường vốn của Việt Nam và cho rằng quá trình cải cách có thể là kinh nghiệm tham khảo cho các thị trường khác. Về phía doanh nghiệp, ông Nguyễn Đức Thông, Tổng Giám đốc SSI, nhấn mạnh giá trị của hành trình 8 năm không chỉ nằm ở “nhãn” thị trường mới nổi mà ở việc thị trường đã tiến lên một chuẩn mực vận hành cao hơn.
Bài toán giữ dòng vốn dài hạn
Việc gia nhập nhóm thị trường mới nổi thứ cấp đưa chứng khoán Việt Nam vào một hệ tiêu chuẩn và không gian phân bổ vốn rộng hơn. Tuy nhiên, quy mô dòng vốn thực tế phụ thuộc vào chất lượng vận hành, mức độ minh bạch, quản trị doanh nghiệp và chất lượng hàng hóa trên thị trường. Từ ngày 21/9, trọng tâm sẽ chuyển từ việc đáp ứng các tiêu chí nâng hạng sang duy trì và tiếp tục nâng các chuẩn mực đã đạt được, tạo nền tảng để thu hút và giữ chân dòng vốn quốc tế bền vững.