Chứng khoán giảm sâu, quỹ mở vẫn là điểm tựa cho nhà đầu tư dài hạn

Quỹ mở là điểm tựa cho nhà đầu tư dài hạn giữa biến động thị trường

Trong phiên giao dịch đầu tuần, VN-Index mất hơn 43 điểm và đóng cửa ở mức 1.744 điểm, cho thấy rủi ro của chiến lược bắt đáy hoặc giao dịch ngắn hạn giữa bối cảnh thị trường biến động mạnh.

Trong bối cảnh thị trường liên tục có biến động, dữ liệu hiệu suất của các quỹ mở cho thấy chiến lược đầu tư dài hạn và kỷ luật nắm giữ vẫn mang lại kết quả tích cực. Theo Báo cáo hiệu suất quỹ mở 6 tháng đầu năm 2026 của Fmarket, nhiều quỹ vẫn ghi nhận lợi nhuận khả quan nhờ danh mục đầu tư phù hợp với xu hướng thị trường. Tuy nhiên, nhiều quỹ chỉ đạt mức tăng khiêm tốn do thị trường phân hóa và lợi nhuận tập trung ở một nhóm nhỏ cổ phiếu.

Ông Phạm Lê Duy Nhân, Giám đốc Danh mục đầu tư VCBF, cho biết nếu nhà đầu tư mua chứng chỉ quỹ VCBF-BCF và nắm giữ liên tục từ 5 năm trở lên, lợi suất bình quân năm dao động từ 3,9% đến 21,9%, bất kể VN-Index ở vùng 700-800 điểm hay trên 1.500 điểm. Lịch sử cho thấy không có giai đoạn nào nhà đầu tư nắm giữ quỹ đủ 5 năm bị thua lỗ, và hiệu quả này còn được củng cố khi thời gian đầu tư kéo dài.Ở chu kỳ 3 năm, nhiều quỹ cổ phiếu ghi nhận mức sinh lời tích lũy trên 50%, với những tên nổi bật như DCDS (70,36%), MAGEF (64,08%), BVFED (61,73%), VINACAPITAL-VMEEF (58,29%) và VCBF-BCF (58,06%). Trong giai đoạn 1 năm tính đến hết tháng 6/2026, nhiều quỹ cổ phiếu vẫn đạt hiệu suất trên 20% như MAGEF (25,50%), VNDAF (25,45%), BVFED (25,14%), EVESG (22,06%) và VINACAPITAL-VDEF (20,59%).

Ông Đinh Đức Minh, Giám đốc Đầu tư cấp cao tại VinaCapital, cho rằng sự lệch pha giữa diễn biến giá cổ phiếu và kết quả kinh doanh chủ yếu bắt nguồn từ các yếu tố vĩ mô đang chi phối tâm lý nhà đầu tư. Theo nhận định này, VN-Index hiện ở mức P/E dự phóng khoảng 12 lần, trong khi lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên HOSE tăng khoảng 37% trong quý I và được kỳ vọng tăng thêm 15-20% trong quý II. Nếu loại trừ tác động của nhóm cổ phiếu Vingroup, P/E của VN-Index chỉ còn khoảng 9,3 lần, một mức định giá điển hình cho giai đoạn áp lực thị trường mạnh.

Những cải cách nhằm nâng cao chất lượng thị trường vốn, tái cơ cấu doanh nghiệp nhà nước và tháo gỡ các điểm nghẽn của nền kinh tế được cho là cần thời gian để phản ánh đầy đủ vào kết quả kinh doanh và giá cổ phiếu. Bên cạnh đó, kỳ vọng FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp cũng được xem là chất xúc tác quan trọng, thu hút dòng vốn ngoại từ các quỹ ETF và quỹ đầu tư thụ động, qua đó hỗ trợ định giá trung và dài hạn cho thị trường. Trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, dữ liệu từ các quỹ mở cho thấy duy trì kỷ luật đầu tư và nắm giữ dài hạn sẽ đóng vai trò then chốt hơn so với tìm kiếm lợi nhuận từ các nhịp ngắn hạn.