Chuyên gia: Thời gian sẽ bù đắp sai lầm nếu mua cổ phiếu đầu ngành

Đầu tư cổ phiếu đầu ngành và quản trị rủi ro

Theo quan điểm của Nguyễn Thị Lan Hương, CEO VDAM (Công ty Quản lý Quỹ Rồng Việt), cổ phiếu đầu ngành có khả năng hạn chế rủi ro và theo thời gian có thể bù đắp sai lầm về điểm mua. Bà cho rằng chiến lược tập trung vào chất lượng doanh nghiệp là nguyên tắc cốt lõi cho nhà đầu tư.

Tại hội thảo sáng nay do Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) tổ chức, các chuyên gia nhấn mạnh thị trường chịu tác động của nhiều yếu tố vĩ mô như tỷ giá và diễn biến địa chính trị. Tuy nhiên, giới đầu tư vẫn kỳ vọng vào quá trình nâng hạng và dư địa ổn định lãi suất, cùng những động lực hỗ trợ tăng trưởng hai chữ số.

Trong bối cảnh thách thức và thời cơ đan xen, việc xác định chiến lược chọn lọc cổ phiếu trở thành yếu tố sống còn. Một trong những yếu tố được VDAM đề cập là bỏ qua biến động ngắn hạn để tập trung vào những doanh nghiệp có sức khỏe tài chính lành mạnh, hoạt động kinh doanh ổn định và lợi nhuận ấn tượng. Theo đó, nhà đầu tư được cho là như đang "bắt được vàng" khi chọn đúng cổ phiếu đầu ngành.

Bà Hương cho biết triết lý này được quỹ tuân thủ nghiêm ngặt. Quỹ tập trung tìm kiếm các doanh nghiệp đầu ngành có chất lượng và lợi nhuận tốt, và ưu tiên cổ phiếu có mức định giá hợp lý.

Chuyên gia lưu ý rằng đầu ngành không chỉ dựa vào quy mô mà còn dựa vào lợi thế cạnh tranh bền vững trong mô hình kinh doanh. Lợi thế này được đánh giá bằng cả yếu tố định tính như bí quyết công nghệ và sự độc đáo của sản phẩm, cũng như các chỉ số định lượng rõ nét như ROE và ROA so với đối thủ cùng ngành.

Quan điểm ưu tiên cổ phiếu đầu ngành gắn với triết lý về sự hồi phục và giá trị của thời gian. Đối với các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh rõ ràng, dù chịu ảnh hưởng tiêu cực từ biến động vĩ mô, họ vẫn có nguồn lực và khả năng phục hồi mạnh mẽ khi chu kỳ mới bắt đầu. Doanh thu và lợi nhuận của nhóm này thường có xu hướng quay lại mức cao hơn so với đỉnh lịch sử.

Nếu nhà đầu tư phạm sai lầm về thời điểm giải ngân nhưng danh mục chứa nhiều cổ phiếu đầu ngành, chất lượng nội tại và thời gian sẽ bù đắp những sai lầm. Ngược lại, chọn nhầm cổ phiếu yếu có thể khiến nhà đầu tư khó sửa sai.

Chuyên gia nhấn mạnh không phải cổ phiếu đầu ngành nào cũng đúng với mọi chiến lược. Sự kỷ luật trong phương pháp đầu tư và việc theo dõi checklist các tiêu chí từ lúc rót vốn là yếu tố quyết định. Warren Buffett và Charlie Munger được nhắc đến như ví dụ về nguyên tắc đầu tư cá nhân.

Trong giai đoạn hiện tại, lựa chọn cổ phiếu đầu ngành còn gắn với các trụ cột tăng trưởng như khu vực FDI và đầu tư công. Các nhóm ngành được ưu tiên gồm ngân hàng có chất lượng tài sản tốt và quản trị rủi ro nghiêm ngặt, logistics (hệ thống vận tải và cảng biển) và bất động sản khu công nghiệp được hưởng lợi từ chuỗi cung ứng dịch chuyển.

Đối với nhóm bán lẻ và công nghệ, ưu tiên sẽ dành cho các doanh nghiệp có khả năng tận dụng tăng trưởng của tầng lớp trung lưu hoặc tiên phong trong chuyển đổi số và AI. Tóm lại, chiến lược của các chuyên gia là tập trung vào những doanh nghiệp xuất sắc nhất, có khả năng hấp thụ chi phí biến động và chuyển hóa thành lợi nhuận bền vững – mua một công ty tuyệt vời với mức giá hợp lý được xem là tốt hơn so với mua một công ty bình thường với mức giá rất cao.

Tất Đạt