TTC AgriS bị nêu sử dụng 1.067 tỷ đồng trái phiếu không đúng phương án, lộ thêm nhiều tồn tại khác

Bản tin tài chính: TTC AgriS bị chỉ ra dùng trái phiếu không đúng phương án và tồn tại nhiều vấn đề

Theo báo cáo tài chính hợp nhất được kiểm toán, TTC AgriS (mã SBT) đối mặt với gánh nặng nợ và chi phí vay cao. Tại thời điểm 31/12/2025, tổng nợ phải trả của công ty là 23.688 tỷ đồng, tăng 8,5% so với đầu kỳ. Trong đó, nợ vay ròng là 18.480 tỷ đồng, chiếm 51,5% nguồn vốn, cho thấy mức đòn bẩy tài chính ở mức cao và sự phụ thuộc lớn vào vốn vay để vận hành và đầu tư.

Nửa niên độ, chi phí tài chính của SBT đạt trên 853 tỷ đồng, giảm 14,8% so với cùng kỳ trước đó, trong đó chi phí lãi vay là 695 tỷ đồng. Bình quân mỗi ngày, doanh nghiệp phải trả khoảng 3,8 tỷ đồng tiền lãi.

Dư nợ trái phiếu của TTC AgriS tính đến 31/12/2025 lên tới 2.865 tỷ đồng. Đáng chú ý, có tới hơn 981 tỷ đồng trái phiếu sẽ đến hạn trả hoặc phải xử lý trong thời gian tới, bao gồm 484 tỷ đồng trái phiếu dài hạn đến hạn và hơn 497 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi; phần còn lại gần 1.884 tỷ đồng là dư nợ trái phiếu dài hạn.

Về nợ vay tài chính, TTC AgriS có hơn 2.865 tỷ đồng dư nợ trái phiếu. Đây đi kèm với lo ngại liên quan đến tính thanh khoản và thời hạn đáo hạn của các khoản trái phiếu nói trên.

Về trái phiếu chuyển đổi, vào ngày 12/9/2025, TTC AgriS đã phát hành 4.992.969 trái phiếu chuyển đổi với mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu, thu ròng gần 499,3 tỷ đồng. Đợt trái phiếu này có lãi suất 9,5%/năm, không có tài sản đảm bảo hoặc chứng quyền và kỳ hạn đến 12/9/2026, nhằm mục đích cơ cấu lại nợ.

Hội đồng quản trị SBT gần đây phê duyệt kế hoạch mua lại 2.000 trái phiếu SBTH2327001 thuộc đợt phát hành cũ, với tổng giá trị khoảng 200 tỷ đồng, dự kiến thực hiện vào ngày 26/6/2026. Việc mua lại được xác định theo giá bằng tổng mệnh giá cộng với lãi tích lũy và các chi phí phát sinh (nếu có).

Về việc sử dụng nguồn tiền từ trái phiếu, Thanh tra Chính phủ đã công bố văn bản số 392/TP-TTCP chỉ ra TTC AgriS và CTCP Đầu tư Thành Thành Công đã phát hành trái phiếu không đáp ứng đầy đủ điều kiện và công bố thông tin không đầy đủ. Các vi phạm được nêu gồm thiếu bản đăng ký, thiếu thông tin mục đích phát hành, thời điểm giải ngân và thông tin về tài sản bảo đảm. Đồng thời, ba tổ chức phát hành khác cũng được cho là chưa đăng ký/thông ký chứng quyền và lưu ký trái phiếu đúng quy định, trong đó có TTC AgriS và CTCP Đầu tư Thành Thành Công.

Cụ thể, Thanh tra chỉ ra số tiền thu được từ một số mã trái phiếu bị sử dụng không đúng với phương án phê duyệt, với các con số được nêu là 600 tỷ đồng cho CTCP Đầu tư Thành Thành Công và 1.067 tỷ đồng cho TTC Biên Hòa. Vốn điều lệ của AgriS được ghi nhận ở mức 8.767 tỷ đồng, với cổ đông lớn là CTCP Đầu tư Thành Thành Công nắm 20,9%.

Tóm lại, kết luận của Thanh tra cho thấy TTC AgriS và các cổ đông liên quan đã có vi phạm trong phát hành và sử dụng nguồn vốn trái phiếu, đi kèm với yêu cầu tuân thủ các quy định và công bố thông tin đầy đủ. Những thông tin này có thể ảnh hưởng đến nhận thức của nhà đầu tư về quản trị và khả năng huy động vốn của TTC AgriS trong thời gian tới.

• Dư nợ trái phiếu: 2.865 tỷ đồng
• Trái phiếu chuyển đổi: 4.992.969 trái phiếu, lãi suất 9,5%/năm, giá trị phát hành tương ứng gần 499,3 tỷ đồng, đáo hạn 12/9/2026
• Trái phiếu đến hạn/ngắn hạn: >981 tỷ đồng sẽ xử lý trong ngắn hạn (484 tỷ đến hạn, 497 tỷ chuyển đổi)
• Nợ vay và nợ phải trả: nợ vay 18.480 tỷ đồng; tổng nợ phải trả 23.688 tỷ đồng
• Văn bản thanh tra: văn bản 392/TP-TTCP nêu rõ vi phạm phát hành trái phiếu và công bố thông tin không đầy đủ
• Vốn điều lệ và cổ đông lớn: vốn điều lệ 8.767 tỷ đồng; CTCP Đầu tư Thành Thành Công nắm 20,9%