FPTS lãi ròng gần 160 tỷ quý đầu năm, quy mô tự doanh và margin biến động trái ngược

FPTS ghi nhận lợi nhuận ròng gần 160 tỷ đồng quý I/2026 dù chi phí dự phòng tăng mạnh

Trong quý 1/2026, Chứng khoán FPT (FPTS, HOSE, FTS) công bố doanh thu hoạt động vượt 378 tỷ đồng, tăng khoảng 21% so với cùng kỳ năm trước. Dù vậy, chi phí dự phòng tăng đã khiến lợi nhuận ròng chỉ tăng ở mức 5% so với quý 1/2025.

Trong quý 1, FPTS ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động tự doanh > 117 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ. Đáng chú ý là nguồn thu từ lãi tiền gửi có kỳ hạn và chứng chỉ tiền gửi tăng mạnh, kết hợp với 26 tỷ đồng cổ tức và lãi từ trái phiếu.

Phần chênh lệch tăng-đánh giá lại danh mục cổ phiếu ghi nhận ở mức cao với cổ phiếu MSH của CTCP May Sông Hồng, khi giá trị thị trường ghi nhận lên 451 tỷ đồng và vượt mức 41 lần giá gốc ban đầu.

Cuối quý 1, giá trị thị trường các tài sản tài chính được ghi nhận thông qua lãi/lỗ theo FVPL đạt trên 5.914 tỷ đồng, gấp 2.4 lần đầu năm, nhờ đà tăng của danh mục trái phiếu và tiền gửi có kỳ hạn được gia tăng.

Doanh thu cho vay trong quý đạt gần 207 tỷ đồng, tăng 19%. Tuy nhiên dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) của FPTS đã giảm từ gần 7.420 tỷ đồng xuống còn 5.582 tỷ đồng, phản ánh áp lực thanh khoản và chiến lược quản trị rủi ro của công ty.

Cùng với đó, chi phí dự phòng tài sản tài chính được tăng mạnh, lên gần 122 tỷ đồng từ 77 tỷ đồng cùng kỳ, và chi phí đi vay liên quan đến các khoản cho vay cũng tăng. Điều này đã tác động đến biên lợi nhuận và bức tranh lợi nhuận ở mức ngắn hạn.

Ở mảng môi giới, hiệu quả cho thấy sự suy giảm khi công ty lỗ gần 2.6 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm ngoái lãi 3.3 tỷ đồng. Tại ĐHĐCĐ thường niên cuối tháng 3, cổ đông đã chất vấn về động lực giảm phí trung bình cho thị phần; ông Nguyễn Điệp Tùng cho biết sự cạnh tranh đang diễn ra tích cực và công ty chọn giữ chi phí ở mức hợp lý để bảo đảm lợi ích dài hạn.

Kết quả quý 1 cho thấy lợi nhuận trước thuế đạt > 184 tỷ đồng, tăng 7%, và lãi ròng khoảng 160 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ.

Cuối quý 1, quy mô tổng tài sản của FPTS ghi nhận giảm 6% so với đầu năm, còn 13.060 tỷ đồng, chủ yếu do dư nợ margin giảm. Nợ vay ngắn hạn được giảm từ 8.758 tỷ đồng xuống 8.309 tỷ đồng, trong khi vốn góp chủ sở hữu duy trì ở mức xấp xỉ 3.465 tỷ đồng.

Tại ĐHĐCĐ vừa qua, cổ đông đặt câu hỏi về kế hoạch tăng vốn. Ông Nguyễn Điệp Tùng cho biết công ty chưa có ý định tăng vốn và sẽ cạnh tranh bằng lợi thế cốt lõi. Ông nhấn mạnh rằng thị trường hiện có nhiều công ty chứng khoán đang đẩy mạnh huy động vốn, đặc biệt là các đơn vị trực thuộc ngân hàng, và FPTS sẽ không chạy theo chiến lược này nếu không phù hợp với mục tiêu dài hạn.

Nhìn chung, quý I/2026 cho thấy FPTS tiếp tục duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận bất chấp áp lực từ chi phí dự phòng và biến động margin. Các cổ đông sẽ theo dõi xu hướng phí giao dịch và quy mô tự doanh trong các quý tới để đánh giá tác động đến biên lợi nhuận và định giá cổ phiếu.

• Doanh thu hoạt động Q1/2026: > 378 tỷ đồng (+21%).
• Lợi nhuận ròng Q1/2026: gần 160 tỷ đồng (+5%).
• Lợi nhuận từ tự doanh: > 117 tỷ đồng (+34%).
• Dư nợ margin: giảm từ 7.420 tỷ xuống 5.582 tỷ đồng.
• FVPL cuối kỳ: > 5.914 tỷ đồng (gấp 2.4x đầu năm).