HSC đạt 1.075 tỷ đồng lợi nhuận sau 9 tháng, tiếp tục củng cố nền tảng vốn cho tăng trưởng

Kết quả kinh doanh quý III/2026

CTCP Chứng khoán TP.HCM (HSC, mã HCM) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2026 với doanh thu đạt 1.182 tỷ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 371 tỷ đồng, giảm 33% do nền so sánh cao của quý III/2025. Lũy kế 9 tháng, doanh thu tăng 17% lên 3.634 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 1.075 tỷ đồng, gần tương đương cùng kỳ (1.073 tỷ đồng).

Kết quả này được duy trì trong bối cảnh thanh khoản thị trường suy giảm mạnh. Giá trị giao dịch bình quân quý III chỉ đạt khoảng 18.500 tỷ đồng/phiên, giảm 58% so với mức kỷ lục 43.800 tỷ đồng/phiên cùng kỳ 2025. Khối ngoại cũng bán ròng hơn 18.000 tỷ đồng, gây áp lực lên hoạt động môi giới của các công ty chứng khoán.

Cho vay ký quỹ tiếp tục là trụ cột chính

Trong cơ cấu doanh thu quý III, cho vay ký quỹ mang về 758 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ, là mảng đóng góp lớn nhất. Tính đến 30/9/2026, dư nợ margin đạt 29.170 tỷ đồng, tăng 4% so với đầu năm. Việc duy trì quy mô dư nợ cao cho thấy mảng này tiếp tục là nền tảng quan trọng hỗ trợ kết quả kinh doanh.

Nguồn vốn mới ghi nhận trong tháng 10/2026 được kỳ vọng sẽ mở rộng thêm dư địa cho hoạt động margin, giúp HSC đáp ứng nhu cầu vốn của nhà đầu tư khi thị trường phát triển giai đoạn mới.

Diễn biến các mảng kinh doanh khác

Doanh thu môi giới quý III đạt 152 tỷ đồng, giảm 70% so với cùng kỳ, nguyên nhân do thanh khoản yếu và nền phí phân phối từ IPO TCBS năm trước. Dù vậy, HSC vẫn giữ thị phần 6,1% trên HOSE, đứng thứ 5 toàn thị trường.

Ở mảng tự doanh và kinh doanh nguồn vốn, doanh thu đạt 247 tỷ đồng, tăng 9%, đến từ lãi danh mục trái phiếu ngân hàng, tiền gửi có kỳ hạn và hoạt động phát hành chứng quyền. HSC duy trì chiến lược đầu tư thận trọng với phần lớn danh mục trong tài sản an toàn, thanh khoản cao.

Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp (IB) ghi nhận doanh thu 9 tỷ đồng. Công ty đang triển khai một số thương vụ M&A và giao dịch trên thị trường vốn nợ (DCM), dự kiến đóng góp tích cực trong các quý tới.

Chi phí và hiệu quả hoạt động

Tổng chi phí hoạt động quý III đạt 811 tỷ đồng, giảm 3% so với cùng kỳ. Chi phí lãi vay tăng 30% lên 508 tỷ đồng do quy mô margin mở rộng, trong khi chi phí môi giới giảm theo giao dịch và chi phí cố định giảm 7%. Lũy kế 9 tháng, chi phí hoạt động tăng 26% lên 2.559 tỷ đồng.

Tăng vốn và đầu tư công nghệ đón sóng nâng hạng

Tổng tài sản HSC tại 30/9/2026 đạt 43.044 tỷ đồng, giảm 4% so với cùng kỳ, chủ yếu do thu hẹp danh mục cổ phiếu và chứng chỉ tiền gửi. Vốn chủ sở hữu tăng 37% lên 14.505 tỷ đồng nhờ phát hành cổ phiếu cuối 2025. Quý III vừa qua, HSC hoàn tất chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 4:1 và phát hành ESOP, nâng vốn điều lệ lên 13.728 tỷ đồng khi nguồn vốn ghi nhận trong tháng 10.

Công ty đang tiếp tục thực hiện chào bán cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, là cấu phần cuối của kế hoạch tăng vốn được ĐHĐCĐ 2026 thông qua. Sau khi hoàn tất, vốn điều lệ dự kiến đạt 15.728 tỷ đồng.

Việc tăng vốn diễn ra trong bối cảnh thị trường Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên mới nổi thứ cấp từ 21/9/2026. HSC tập trung phát triển hạ tầng công nghệ, đáp ứng nhu cầu giao dịch của nhà đầu tư tổ chức quốc tế và các global broker. Công ty kỳ vọng tận dụng cơ hội từ tiến trình nâng hạng, đồng thời củng cố nền tảng vốn và dịch vụ để hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.