Động lực hội tụ, VN-Index có cơ hội chạm đến 2,014 điểm

Triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam nửa cuối 2026

Khối Phân tích và Tư vấn đầu tư của VNDIRECT dự báo thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ có nhiều động lực tích cực trong nửa cuối năm 2026, khi VN-Index hướng tới mốc 2.014 điểm nhờ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, nâng cấp thị trường và nền tảng vĩ mô ổn định.

Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ thu hút dòng vốn mới và hỗ trợ triển vọng định giá cho các cổ phiếu ở mức hấp dẫn. Dự báo này dựa trên quá trình cải cách và nâng cấp hạ tầng thị trường đang được đẩy mạnh.

Dự báo vĩ mô toàn cầu cho nửa cuối năm 2026 cho thấy tăng trưởng chậm lại và lạm phát vẫn tồn tại, đòi hỏi sự thận trọng từ các nhà đầu tư. IMF hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu xuống 3.1%, trong khi Fed được cho là sẽ duy trì lập trường thận trọng do áp lực lạm phát.

Mỹ vẫn được xem là động lực tăng trưởng chính, và dòng vốn toàn cầu được kỳ vọng duy trì nhờ các yếu tố như AI, hạ tầng năng lượng, quốc phòng và tái cấu trúc chuỗi cung ứng. Theo kịch bản cơ sở, giá dầu Brent được dự báo bình quân năm quanh 85 USD/thùng.

Ở Việt Nam, VNDIRECT dự báo GDP tăng 8.7% trong năm 2026 nhờ động lực từ sản xuất và xây dựng, xuất khẩu, thu hút FDI, đầu tư hạ tầng và chính sách tài khóa mở rộng. Lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên HOSE được kỳ vọng tăng trưởng 21% trong năm 2026; từ đó P/E dự phóng của VN-Index ở mức 12.2 lần và P/B ở mức 1.89 lần.

Quá trình nâng cấp hạ tầng thị trường và cải cách sâu rộng tiếp tục được đẩy mạnh nhằm mục tiêu nâng hạng và thu hút dòng vốn mới, từ đó củng cố niềm tin nhà đầu tư và tạo động lực tăng trưởng dài hạn cho thị trường.

Theo kịch bản cơ sở, VN-Index đạt khoảng 2.014 điểm vào cuối năm 2026, tương ứng P/E mục tiêu 13.5 lần, thấp hơn khoảng 12% so với mức trung bình 10 năm nhằm phản ánh các rủi ro bất định từ môi trường bên ngoài.

Trong dài hạn, với nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực cùng các động lực từ câu chuyện nâng hạng thị trường, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn dư địa để được tái định giá ở mức cao hơn trong những năm tới.

Việc FTSE Russell chính thức nâng hạng và những cải cách về hạ tầng thị trường sẽ góp phần củng cố niềm tin và thu hút dòng vốn mới. Cùng với nền tảng vĩ mô ổn định và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp tích cực, thị trường được kỳ vọng bứt tốc trong nửa cuối năm 2026.