Điện than, điện khí đồng loạt hưởng lợi: MBS chỉ đích những cổ phiếu đáng theo dõi

Những hiểu biết về nhu cầu điện và triển vọng ngành

Nhu cầu tiêu thụ điện toàn quốc trong 5 tháng đầu năm 2026 tăng khoảng 9% so với cùng kỳ. Đặc biệt, giai đoạn tháng 4-5 tăng tới 12% nhờ đợt nắng nóng kéo dài, và xu hướng này được kỳ vọng tiếp tục ở quý II và quý III khi bước vào cao điểm mùa hè.

Nguyên nhân và yếu tố hỗ trợ ngành điện cuối quý II

Điện khí được huy động tăng khoảng 24% so với cùng kỳ, nhờ vận hành của Nhơn Trạch 3 & 4 và nhu cầu điện tăng mạnh. Điện than duy trì sản lượng cao và giá điện trên thị trường cạnh tranh hồi phục khoảng 13%, giúp biên lợi nhuận được cải thiện. Năng lượng tái tạo vận hành ổn định và cắt giảm công suất gần như không còn đáng kể. Mới đây, nghị định 243 mở rộng cơ chế mua bán điện trực tiếp (DPPA), cho phép các bên tự thỏa thuận giá điện và nâng tỷ lệ điện mặt trời mái nhà lên lưới từ 20% lên 50%, tạo động lực đầu tư cho ngành.

Những cổ phiếu đáng chú ý và triển vọng ngắn hạn

Trong ngắn hạn, nhóm cổ phiếu được dự báo tăng trưởng mạnh gồm:

• POW: hưởng lợi lớn nhất từ chu kỳ huy động điện khí và các khoản thu bất thường.
• QTP: biên lợi nhuận cải thiện nhờ giá điện tăng và chi phí nhiên liệu giảm.
• REE, HDG, PC1: duy trì tăng trưởng nhờ danh mục năng lượng tái tạo và thủy điện ổn định.
• NT2, GEG: đối mặt áp lực do nền lợi nhuận cao của cùng kỳ và thiếu yếu tố bất thường hỗ trợ.