Cổ phiếu chưa đến 5.000 đồng, vì sao Hòa Bình vẫn phát hành giá 10.000 đồng?

Hòa Bình tiến hành phát hành cổ phiếu hoán đổi nợ

Công ty cổ phần Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HBC) đã thông qua kế hoạch phát hành 51,4 triệu cổ phiếu để hoán đổi 514,2 tỷ đồng nợ với 99 chủ nợ, gồm các nhà cung cấp, nhà thầu phụ và đơn vị sản xuất vật liệu.

Giá phát hành được xác định theo mệnh giá 10.000 đồng trên mỗi cổ phiếu, tương ứng với tỷ lệ hoán đổi 1 cổ phiếu đổi 10.000 đồng giá trị nợ.

Đáng chú ý, cổ phiếu HBC giao dịch quanh 4.900–5.037 đồng trong thời điểm kế hoạch được công bố, thấp hơn đáng kể so với giá phát hành.

Theo báo cáo, tổng dư nợ hoán đổi theo báo cáo tài chính riêng kiểm toán năm 2025 là 747,6 tỷ đồng, trong đó khoảng 514,2 tỷ đồng sẽ chuyển đổi thành cổ phần. Một số chủ nợ lớn tham gia gồm Matec, Searefico, ATAD và Best Quality Construction.

Đến cuối năm 2025, Hòa Bình có tổng tài sản hơn 16.100 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu gần 1.958 tỷ đồng.

Năm 2025 doanh nghiệp đạt doanh thu gần 4.620 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 252 tỷ đồng. Tuy nhiên, đến cuối quý I/2026, công ty vẫn lỗ lũy kế gần 2.044 tỷ đồng.

Trong năm 2026, mục tiêu doanh thu hợp nhất là 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hợp nhất dự kiến khoảng 250 tỷ đồng. Động lực này cho thấy Hòa Bình theo đuổi hai mục tiêu đồng thời: tái cấu trúc bảng cân đối và thúc đẩy tăng trưởng hoạt động kinh doanh.

Điểm nổi bật của thương vụ

• Kế hoạch phát hành 51,4 triệu cổ phiếu để hoán đổi 514,2 tỷ đồng nợ với 99 chủ nợ.
• Giá phát hành là 10.000 đồng mỗi cổ phiếu, tỷ lệ hoán đổi 1 cổ phiếu đổi 10.000 đồng giá trị nợ.
• Khoản dư nợ hoán đổi khoảng 514,2 tỷ đồng sẽ chuyển thành vốn cổ phần.
• Với mức giá giao dịch hiện tại của HBC quanh 4.900–5.037 đồng, cổ phiếu đang ở dưới giá phát hành.
• Toàn bộ cổ phiếu phát hành bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm.