Trái phiếu HAGL 2,000 tỷ đồng: tiền sẽ đi đâu?

Thông tin nổi bật về lô trái phiếu HAG12601

HAGL vừa công bố lô trái phiếu riêng lẻ trị giá 2,000 tỷ đồng, với hơn 70% nguồn vốn dự kiến dùng cho đầu tư hợp tác ra nước ngoài cho các dự án cà phê.

Thông tin cho biết lô trái phiếu mang mã HAG12601, được phát hành ngày 29/04/2026 với tổng cộng 20,000 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, kỳ hạn 36 tháng và dự kiến đáo hạn vào 29/04/2029.

Trái phiếu được phát hành riêng lẻ trong nước bằng đồng Việt Nam đồng, sau đó đăng ký giao dịch trên hệ thống trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại HNX sau khi lưu ký tại Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam.

Bảo lãnh thanh toán và phạm vi bảo lãnh

Điểm nổi bật là lô trái phiếu này được Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) bảo lãnh thanh toán với tổng giá trị bảo lãnh 2,135 tỷ đồng.

Khoản bảo lãnh bao gồm toàn bộ nợ gốc 2,000 tỷ đồng, tối đa 135 tỷ đồng tiền lãi và các khoản phạt phát sinh trong kỳ tính lãi đầu tiên.

Kế hoạch sử dụng vốn

Toàn bộ số tiền thu được dự kiến được HAGL dùng để góp vốn thực hiện hợp tác kinh doanh (BCC), phân bổ cho 4 đơn vị liên quan nhằm triển khai các dự án trồng cà phê tại Việt Nam và khu vực Đông Dương.

• 287 tỷ đồng vào CTCP Chăn nuôi Gia Lai để phát triển diện tích cà phê mới trên quỹ đất do công ty quản lý tại Gia Lai.
• 506 tỷ đồng vào CTCP Gia súc Lơ Pang để hợp tác phát triển vùng trồng cà phê trên quỹ đất liên kết với đối tác thứ ba, cũng tại Gia Lai.
• 760 tỷ đồng vào CTCP Đầu tư Savannakhet để hợp tác đầu tư trồng cà phê tại Lào, tập trung tại tỉnh Savannakhet.
• 670 tỷ đồng vào CTCP Phát triển Nông nghiệp Stung Treng để phát triển vùng nguyên liệu cà phê tại Campuchia, tại tỉnh Stung Treng.

Hai pháp nhân mới thành lập và lưu ý

Theo tìm hiểu, CTCP Đầu tư Savannakhet mới được thành lập vào cuối năm ngoái tại tỉnh Gia Lai, vốn điều lệ 150 tỷ đồng, các cổ đông gồm Bạch Nguyễn Phượng Uyên góp 30%, ông Nguyễn Văn Quý góp 30%, ông Nguyễn Kim Luân góp 40%.

CTCP Phát triển Nông nghiệp Stung Treng được thành lập vào tháng 8 năm ngoái tại Gia Lai, vốn điều lệ ban đầu 50 tỷ đồng, các cổ đông góp 30%, 40%, 30%.

Đến tháng 2 năm nay, Savannakhet tăng vốn lên 225 tỷ đồng, và tháng 4 lên 240 tỷ đồng, trong khi cơ cấu cổ đông chưa được công bố.

Bối cảnh nợ và ý nghĩa với nhà đầu tư

Trước đợt phát hành mới, HAGL đã thanh toán xong một khoản nợ trái phiếu với DATC, gồm 819 tỷ đồng nợ gốc và 60 tỷ đồng nợ lãi, sau khi DATC giảm trừ hơn 1.5 ngàn tỷ đồng tiền lãi.

Tính đến cuối 3/2026, tổng nợ phải trả của HAGL đạt gần 10.3 ngàn tỷ đồng, chiếm khoảng 39% tổng tài sản và đã giảm so với mức 12.2 ngàn tỷ đồng hồi đầu năm.

Cơ cấu nợ gồm vay ngắn hạn ngân hàng gần 5,048 tỷ đồng; trái phiếu còn 1,000 tỷ đồng do OCBS là tổ chức phát hành; vay dài hạn ngân hàng hơn 620 tỷ đồng; vay cá nhân và tổ chức khác trên 140 tỷ đồng.

Những điểm đáng chú ý với nhà đầu tư

Việc huy động 2,000 tỷ đồng diễn ra sau khi khoản nợ trái phiếu trước đây được thanh toán đầy đủ, cho thấy HAGL đang mở rộng sang các dự án cà phê ở Việt Nam, Lào và Campuchia.

Đồng thời, OCB bảo lãnh thanh toán được cho là yếu tố làm nhà đầu tư chú ý đến cấu trúc phát hành lần này và rủi ro thanh khoản được ổn định ở mức phù hợp với quy mô huy động.

Nhà đầu tư theo dõi sẽ cân nhắc kỹ lưỡng về cách thức và thời điểm dòng vốn được phân bổ cho các dự án nông nghiệp quy mô lớn của HAGL.