Gelex rót hơn 8.000 tỷ vào dự án sân bay Gia Bình, đẩy mạnh vay nợ

Tổng quan về đầu tư của Gelex vào dự án sân bay Gia Bình

Trong quý I, Gelex (HoSE: GEX) đã chi khoảng 8.070 tỷ đồng để đầu tư vào CTCP Hạ tầng Hàng không Masterise, một liên doanh liên kết nhằm triển khai dự án Cảng hàng không quốc tế Gia Bình tại Bắc Ninh. Khoản đầu tư được hạch toán vào mục đầu tư tài chính dài hạn, dưới dạng liên doanh liên kết.

CTCP Hạ tầng Hàng không Masterise được tách ra từ CTCP Tập đoàn Masterise để triển khai dự án và được cấp giấy chứng nhận đăng ký lần đầu ngày 13/2, đặt trụ sở tại Bắc Ninh. Cơ cấu cổ đông của liên doanh gồm Masterise Group nắm 80% và Gelex Infrastructure (công ty con của Gelex) nắm 20%.

Quy mô dự án và vai trò của Gelex

Vào tháng 12/2025, Quốc hội đã phê duyệt chủ trương đầu tư Cảng hàng không quốc tế Gia Bình với tổng vốn hơn 196.000 tỷ đồng, giao Masterise Group làm chủ đầu tư. Giai đoạn 1 dự án cần hơn 141.000 tỷ đồng, giai đoạn 2 khoảng 55.100 tỷ đồng. Dự án nhằm giảm tải cho Nội Bài và mở rộng không gian phát triển phía đông và đông bắc Hà Nội, với công suất thiết kế 30 triệu hành khách và 1,6 triệu tấn hàng hóa mỗi năm đến năm 2030, có thể nâng lên 50 triệu khách và 2,5 triệu tấn hàng hóa đến năm 2050.

Tài sản, nợ và kết quả kinh doanh quý I của Gelex

Về phía Gelex, tính đến cuối quý I, tổng tài sản đạt 87.015 tỷ đồng, tăng 18% so với đầu năm. Bên cạnh khoản đầu tư >8.000 tỷ đồng vào Hạ tầng Hàng không Masterise, các mục khác cũng có biến động đáng chú ý. Cụ thể, Gelex chi 5.294 tỷ đồng trả trước cho người bán để thực hiện hợp đồng chuyển nhượng vốn, đẩy khoản trả trước ngắn hạn lên 7.388 tỷ đồng, đồng thời, giá trị hàng tồn kho tăng từ 14.455 tỷ đồng lên 19.406 tỷ đồng.

Về cơ cấu nguồn vốn, 3 tháng đầu năm Gelex đã đẩy mạnh vay nợ với các khoản vay ngắn hạn và dài hạn tăng thêm 6.763 tỷ đồng, lên mức 35.498 tỷ đồng, và lãi vay phải trả tăng lên 404 tỷ đồng.

Về kết quả kinh doanh quý I, Gelex ghi nhận 10.722 tỷ đồng doanh thu, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước. Lãi trước thuế đạt 806 tỷ đồng, tăng 25%. Tại ĐHĐCĐ thường niên diễn ra đầu tháng, cổ đông Gelex thông qua mục tiêu doanh thu năm 2026 là 44.712 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 3.615 tỷ đồng. Như vậy, hết quý I Gelex đã hoàn thành lần lượt 24% và 22% các chỉ tiêu doanh thu và LNTT cho cả năm.

Kết luận và triển vọng

Thông tin này cho thấy Gelex đang mở rộng mức độ tham gia vào một dự án hạ tầng cấp lớn tại miền Bắc, đồng thời tăng cường huy động vốn và vay nợ để đáp ứng tiến độ. Tuy nhiên, sự gia tăng nợ và đầu tư vốn lưu động lớn có thể ảnh hưởng tới cấu trúc nguồn vốn và chi phí tài chính trong ngắn hạn.