Vinhomes trả cổ tức kỷ lục giữa lúc triển khai dự án tỷ đô

Vinhomes (VHM) vừa công bố kế hoạch trả cổ tức kỷ lục bằng tiền mặt và cổ phiếu, nhằm tương ứng với lợi nhuận năm 2025 và tình hình tài chính. Cụ thể, cổ tức bằng tiền mặt ở mức 60% vốn điều lệ, tương đương khoảng 24.644 tỷ đồng. Đồng thời, công ty sẽ trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 100%, cổ đông sở hữu một cổ phiếu sẽ nhận thêm một cổ phiếu mới. Việc chi trả diễn ra giữa bối cảnh tập đoàn đang theo đuổi các dự án cơ sở hạ tầng và bất động sản quy mô lớn.

Việc trả cổ tức sẽ làm tăng vốn điều lệ từ 41.074 tỷ đồng lên hơn 82.000 tỷ đồng, trong khi số lượng cổ phiếu lưu hành dự kiến tăng từ 4,1 tỷ lên 8,2 tỷ đơn vị. Theo ước tính từ báo cáo hợp nhất năm 2025, EPS sau pha loãng 50% dự kiến còn khoảng 5.100 đồng/cổ phiếu. Vốn chủ sở hữu sẽ không đổi dù vốn điều lệ tăng lên, do nguồn từ lợi nhuận chưa phân phối được chia đi. Cổ tức bằng tiền và bằng cổ phiếu sẽ được thực hiện đồng thời và có tác động tới định giá ngắn hạn của cổ phiếu VHM.

Định hướng chiến lược và tác động cổ đông

VIC, công ty mẹ nắm 73,5% vốn cổ phần của Vinhomes, sẽ nhận khoảng 18.000 tỷ đồng từ phần cổ tức bằng tiền và 6.600 tỷ đồng dành cho cổ đông thiểu số. Ngay sau thông tin cổ tức, giá cổ phiếu VHM tăng trần 7% trong phiên 01/04/2026, hồi phục từ vùng đáy và giúp vốn hóa tập đoàn lấy lại vị thế dẫn dắt thị trường. Thời điểm này, thị trường đang chú ý đến việc Vingroup đang theo đuổi hàng loạt dự án tỷ USD và có nguồn tiền lớn để đầu tư. Các đợt chi trả này cũng được diễn giải như một phần chiến lược tái cấu trúc và phân bổ vốn của tập đoàn mẹ.

Khung cảnh lịch sử và những lưu ý cho nhà đầu tư

Trước đó, tháng 11/2025, VIC đã công bố phương án phát hành cổ phiếu tỷ lệ 1:1, tạo đợt sóng tăng giá ngắn hạn cho cổ phiếu mẹ và các thành viên trong hệ sinh thái VIC/VHM/VRE. Kết quả, VIC và VHM ghi nhận nhịp tăng phi mã từ mức cao trước khi điều chỉnh. Trong bối cảnh Vingroup tiếp tục theo đuổi hàng loạt dự án tỷ USD, nguồn vốn và dòng tiền của tập đoàn sẽ được cân nhắc kỹ khi phân phối cổ tức. Nhà đầu tư sẽ theo dõi động lực tiêu dùng và thanh khoản sau khi cổ tức được thực hiện.