Phân lân Văn Điển đối mặt với nguy cơ hủy niêm yết bắt buộc trên HoSE

Ngày 19/3/2026, HoSE đã thông báo sẽ tiến hành hủy niêm yết bắt buộc cổ phiếu VAF của CTCP Phân lân nung chảy Văn Điển (HoSE: VAF) theo đúng quy định hiện hành. Theo Quyết định số 142/QÐSGDHCM ngày 13/3/2025, cổ phiếu này đang ở diện bị kiểm soát. Đáng chú ý, báo cáo kiểm toán năm 2025 của công ty đã nhận ý kiến ngoại trừ và đây là lần thứ ba liên tiếp (2023-2025) có ý kiến này. Do đó, HoSE cho rằng VAF thuộc trường hợp phải thực hiện hủy niêm yết bắt buộc. Phân lân Văn Điển

Trước đó, HoSE từng nhắc nhở Phân lân Văn Điển về việc chậm công bố thông tin giải trình ý kiến kiểm toán trên Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025. Tình trạng này làm gia tăng áp lực về minh bạch thông tin và quyền lợi cổ đông trước quyết định về niêm yết. Theo nội dung báo cáo, kiểm toán cho biết dự án nhà máy tại Thanh Hóa đã bị dừng, nhưng công ty chưa ghi nhận khoản tổn thất hơn 24,7 tỷ đồng đã đầu tư vào dự án này. Điều này khiến đánh giá tác động lên báo cáo tài chính của doanh nghiệp còn thiếu.

Về quy mô và hiệu quả hoạt động, Phân lân Văn Điển được mô tả có quy mô sản xuất lớn với công suất khoảng 450.000 tấn mỗi năm, trong đó 300.000 tấn là phân lân nung chảy và 150.000 tấn là phân NPK. Năm 2025 được ghi nhận là năm doanh thu đạt mức cao, trên 1.600 tỷ đồng, và lợi nhuận sau thuế vượt mức trên 170 tỷ đồng, với lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trên 213 tỷ đồng. Vốn điều lệ được xác định ở mức hơn 376,6 tỷ đồng. Hoạt động của công ty tập trung vào sản xuất và kinh doanh phân bón, đồng thời tham gia sản xuất vật liệu xây dựng và bao bì, với cả thị trường nội địa và xuất khẩu.

Thông tin cổ đông cho thấy Vinachem – Tổng công ty Hóa chất Việt Nam – nắm 67,06% vốn điều lệ (25.256.887 cổ phiếu). Cổ đông lớn thứ hai là Hoàng Ngân với 24,47% (9.215.597 cổ phiếu); còn lại 444 nhà đầu tư cá nhân và tổ chức nắm 8,47% (3.192.864 cổ phiếu). Theo quy định hiện hành, công ty đại chúng phải có tối thiểu 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 100 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn nắm giữ; ở hiện tại, tỷ lệ này tại VAF chỉ đạt 8,47%, nên công ty chưa đáp ứng điều kiện về cơ cấu cổ đông để tiếp tục công bố trên thị trường.

Diễn biến tài chính và lịch sử hoạt động cho thấy Văn Điển có sự tăng trưởng doanh thu qua các năm, với mốc đỉnh mới vào năm 2025. Năm này ghi nhận doanh thu vượt 1.600 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế trên 170 tỷ đồng, phản ánh sự mở rộng quy mô và biên lợi nhuận. Tuy nhiên, xu hướng quản trị và công bố thông tin chưa ổn định có thể là yếu tố làm gia tăng áp lực cổ phiếu trước ngưỡng hủy niêm yết. Các diễn biến về cổ đông lớn và các yêu cầu từ cơ quan quản lý được kỳ vọng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến định giá và diễn biến giao dịch của VAF trong thời gian tới.