Yếu tố chu kỳ ủng hộ thị trường chứng khoán tháng 11

Chu kỳ lịch sử ủng hộ thị trường tháng 11

Thống kê trong 10 năm qua cho thấy xác suất VN-Index tăng điểm trong tháng 11 lên tới 70%, với mức tăng bình quân 3,8% – đứng thứ hai trong các tháng của năm. Sau hai tháng 9 và 10 điều chỉnh, thị trường đang bước vào vùng đáy, tạo cơ sở cho nhịp hồi phục kỳ vọng trong tháng 11.

Định giá thị trường đã lùi về mức thấp, trong khi nhiều nhóm cổ phiếu như bất động sản dân cư, xây dựng, vật liệu xây dựng, đầu tư công và thủy sản đã có dấu hiệu tạo đáy sớm hơn so với chỉ số chung. Điều này củng cố thêm kỳ vọng về một nhịp bật tăng mạnh sau thời gian nén dài.

Bối cảnh vĩ mô hỗ trợ

Trên thị trường quốc tế, Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75–4,00% tại cuộc họp cuối tháng 10, phù hợp với dự báo. Tuy nhiên, thị trường lãi suất tương lai cho thấy khả năng cao Fed sẽ tăng thêm một đợt trong tháng 12 và có thể tiếp tục trong năm 2027.

Trung Quốc đang có các biện pháp can thiệp nhằm ngăn dòng vốn chảy ra sau khi chỉ số CSI 300 rơi vào thị trường giá xuống. Trong nước, giải ngân đầu tư công đang tăng tốc, lũy kế đến ngày 22/10 đạt 673.970 tỷ đồng, tương đương 65,9% kế hoạch năm. Ngân hàng Nhà nước cũng yêu cầu các ngân hàng thương mại giảm lãi suất huy động tối thiểu 0,5%/năm, nhiều ngân hàng lớn đã hạ lãi suất cho vay từ 1,5–3% – tín hiệu tích cực cho thị trường.

Danh mục cổ phiếu tiêu biểu cho tháng 11

Chứng khoán MBS đưa ra danh mục khuyến nghị gồm 8 mã: VCB, STB, TCB, VHM, HPG, GVR, MWG và TCX. Vùng kháng cự cho nhịp hồi được xác định tại 1.800–1.810 điểm, hỗ trợ tại 1.720–1.730 điểm.

• VHM – giá mục tiêu 75.000 đồng, tiềm năng tăng 19%, lợi nhuận 2026 dự kiến tăng 94% nhờ mở bán các đại dự án như Green Paradise, Global Gate Hạ Long, Sài Gòn Park.
• VCB – giá mục tiêu 74.500 đồng, tiềm năng tăng 32,3%, tăng trưởng tín dụng khoảng 13%, chất lượng tài sản dẫn đầu ngành.
• STB – giá mục tiêu 81.000 đồng, tiềm năng tăng 22,2%, kỳ vọng từ đề án tái cơ cấu và hoàn nhập dự phòng.
• HPG – giá mục tiêu 31.500 đồng, tiềm năng tăng 50%, lợi nhuận quý III tăng 106% nhờ giá thép và sản lượng tăng mạnh.
• TCB – giá mục tiêu 30.900 đồng, tiềm năng tăng 43,1%, chuyển dịch sang cho vay hạ tầng, định giá hấp dẫn.
• GVR – giá mục tiêu 38.800 đồng, tiềm năng tăng 24,2%, quỹ đất khu công nghiệp mới hơn 2.500 ha.
• MWG – giá mục tiêu 109.000 đồng, tiềm năng tăng 47,3%, tăng trưởng từ Bách Hóa Xanh và Điện Máy Xanh.
• TCX – giá mục tiêu 32.000 đồng, tiềm năng tăng 16,4%, mở rộng thị phần môi giới và cho vay margin.

Nhà đầu tư cần lưu ý rằng việc lựa chọn cổ phiếu vẫn đang trong giai đoạn thử thách sự kiên nhẫn, khi vĩ mô trong nước và quốc tế còn nhiều biến số. Tuy nhiên, với chu kỳ lịch sử tích cực và các tín hiệu hỗ trợ từ chính sách, tháng 11 được kỳ vọng sẽ là nhịp hồi phục đáng chú ý.