Chứng khoán èo uột, chuyên gia chỉ ra cơ hội thời gian tới

Thị trường chứng khoán Việt: Cơ hội từ dòng vốn quốc tế

Trong khuôn khổ Diễn đàn Thị trường vốn Việt Nam 2026, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược Thị trường của VPBankS, nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang chịu tác động từ các yếu tố lãi suất, tỷ giá và thanh khoản. Tuy nhiên, ông cho rằng thị trường vẫn có nhiều yếu tố hỗ trợ trong thời gian tới, nổi bật là việc FTSE Russell nâng hạng với dòng vốn thụ động ước tính 2-2,5 tỷ USD.

Ông Sơn cũng nhấn mạnh rằng khi giá dầu và lãi suất toàn cầu hạ nhiệt, dòng vốn chủ động có thể quay trở lại các thị trường mới nổi như Việt Nam. Việc các nhà đầu tư quốc tế chốt lời tại nhóm cổ phiếu AI có thể tạo cơ hội cho dòng vốn dịch chuyển, trong khi Việt Nam sở hữu lợi thế về tốc độ tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp. Ông dẫn chứng VPBank đã huy động thành công hơn 1,4 tỷ USD từ nhà đầu tư Nhật Bản nhờ cam kết tăng trưởng cao và khả năng thực hiện đúng cam kết.

Khuyến nghị từ FTSE Russell và triển vọng thị trường vốn

Bà Wanming Du, Giám đốc chính sách chỉ số châu Á - Thái Bình Dương tại FTSE Russell, cho rằng Việt Nam cần tháo gỡ rào cản sở hữu nước ngoài và nâng chiều sâu thị trường để duy trì sức hấp dẫn với dòng vốn toàn cầu. Bà nhấn mạnh việc tăng số lượng doanh nghiệp niêm yết chất lượng, đa dạng hóa ngành nghề và phát triển nhà đầu tư tổ chức trong nước là yếu tố then chốt.

Chia sẻ về dòng vốn sau nâng hạng, bà Wanming Du cho biết các quỹ thụ động phân bổ theo tỷ trọng trong bộ chỉ số, do đó Việt Nam cần có thêm nhiều đợt IPO và mở rộng nguồn cung cổ phiếu. Bà nhấn mạnh rằng việc giải quyết các hạn chế sở hữu nước ngoài sẽ cải thiện tỷ trọng của Việt Nam, qua đó thu hút vốn quốc tế bền vững.

Động lực từ IPO và kế hoạch của doanh nghiệp

Bộ trưởng Tài chính Ngô Văn Tuấn cho biết trong 9 tháng đầu năm, huy động vốn tăng 15%, phát hành cổ phiếu ra công chúng tăng 60% và riêng lẻ tăng 80%. Từ cuối năm 2025, có 10 doanh nghiệp IPO huy động hơn 60.000 tỷ đồng, gấp 9 lần tổng giá trị giai đoạn 2021-2024. Mục tiêu đến 2030 là vốn hóa đạt 120% GDP so với mức hiện tại khoảng 90%.

Ông Dương Trọng Đoàn, Phó tổng giám đốc tài chính Tập đoàn KLC – doanh nghiệp xuất khẩu tôm hùm lớn sang Trung Quốc (thị phần 34%), chia sẻ kế hoạch niêm yết có thể sớm hơn mốc 2028. Doanh thu 9 tháng đạt khoảng 6.300 tỷ đồng, hướng tới vượt 10.000 tỷ đồng trong năm nay, và kỳ vọng đạt gần 20.000 tỷ đồng vào thời điểm niêm yết với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tối thiểu 15-20%/năm. Ông nhấn mạnh mục tiêu không chỉ huy động vốn mà còn đưa cổ phiếu đạt chuẩn quốc tế, hướng tới nguồn vốn dài hạn.