Chứng khoán quý IV: Chờ dòng tiền và mùa kết quả kinh doanh
NeoAI tóm tắt
Bài viết nhận định về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam trong quý IV/2026, với tâm lý thận trọng do áp lực bán ở một số nhóm ngành (dầu khí, bán lẻ) và biến số từ Fed, địa chính trị Trung Đông. Tuy nhiên, mùa công bố kết quả kinh doanh quý III từ giữa tháng 10 được kỳ vọng sẽ hỗ trợ thị trường, cùng dòng tiền tìm kiếm cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng. Các chuyên gia từ SSI, MBS và Kafi đưa ra góc nhìn trái chiều nhưng nhìn chung khuyến nghị thận trọng ngắn hạn, chờ tín hiệu rõ ràng về thanh khoản và lợi nhuận doanh nghiệp.
Triển vọng thị trường quý IV: Thận trọng và kỳ vọng
Theo giới phân tích, quý IV/2026 mở ra với nhiều biến số từ chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và biến động giá hàng hóa. Tuy nhiên, mùa công bố kết quả kinh doanh quý III từ giữa tháng 10 cùng dòng tiền tìm kiếm cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ thị trường.
Thận trọng trước khi xác lập xu hướng mới
Ông Huỳnh Anh Huy, Giám đốc phân tích ngành tại Chứng khoán Kafi, nhận định nhóm dầu khí và bán lẻ đang chịu áp lực bán mạnh, trong khi nhóm ngân hàng đi ngang. Ông cho rằng chiến lược thận trọng là cần thiết, đồng thời lưu ý xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 10 đã giảm.
Thời điểm từ 15-30/10 được kỳ vọng là tâm điểm khi các doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quý III, giúp thị trường đánh giá rõ hơn triển vọng lợi nhuận cuối năm. Ông Lương Duy Phước, Giám đốc phân tích tại cùng công ty, nhấn mạnh tác động của căng thẳng Mỹ - Iran lên thị trường năng lượng và dữ liệu lạm phát. Tỷ lệ kỳ vọng Fed nâng lãi suất đã giảm từ khoảng 70% xuống 50%.
Dòng tiền và kết quả kinh doanh là tâm điểm
Theo ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu, Trưởng nhóm Chiến lược đầu tư tại SSI, thanh khoản chưa cải thiện rõ rệt và tâm lý thận trọng chi phối giao dịch. Ông cho rằng những khó khăn hiện tại đã phần nào phản ánh vào định giá của nhiều nhóm ngành, đồng thời lưu ý các yếu tố bên ngoài vẫn có thể tạo bất ngờ.
Chiến lược ngắn hạn nên thận trọng với các giao dịch mới, chờ tín hiệu rõ ràng về thanh khoản, định giá và khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp.
Quý IV được kỳ vọng khởi sắc
Ở góc nhìn tích cực, MBS dự báo VN-Index có thể dao động chủ đạo trong vùng 1.765-1.850 điểm. Ông Lê Ngọc Hưng, chuyên gia tại MBS, cho rằng căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt, giá dầu giảm và kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm nhanh (42%) sẽ hỗ trợ tâm lý thị trường.
Thị trường được dự báo sẽ phân hóa, với các doanh nghiệp có động lực tăng trưởng cuối năm và năm 2027 thu hút dòng tiền. MBS đánh giá cao nhóm bán lẻ và ngân hàng.
Nhìn chung, quý IV mang hai trạng thái đan xen: thận trọng trước biến số bên ngoài và chờ đợi cải thiện thanh khoản, đồng thời kỳ vọng vào mùa kết quả kinh doanh. Nhà đầu tư cần theo dõi thanh khoản, lãi suất và kết quả kinh doanh, đồng thời chắt lọc cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng riêng.