Ôm loạt "cổ phiếu quốc dân" FPT, HPG, MWG, SSI... vẫn lỗ nặng: Nhà đầu tư nên làm gì?

Tổng quan về diễn biến cổ phiếu đầu ngành

Những cổ phiếu đầu ngành như FPT, HPG, MWG và SSI đã chịu áp lực giảm sâu dù nền tảng cơ bản và triển vọng tăng trưởng không đổi. Nhiều yếu tố thị trường khiến định giá các cổ phiếu này chịu tác động mạnh trong thời gian điều chỉnh ngắn hạn.

Nhà đầu tư cần nhận thức rằng việc một cổ phiếu được đánh giá cao về chất lượng không đảm bảo lợi nhuận ngắn hạn. Theo VinaCapital, sai lầm trong đầu tư không thể tránh khỏi, tuy nhiên điều quan trọng là kiên nhẫn, khiêm nhường và liên tục hoàn thiện quy trình đầu tư.

Nguyên nhân đằng sau diễn biến lỗ và định giá

Theo ông Thái Quang Trung, CFA, Giám đốc Đầu tư kiêm Nhà điều hành quỹ VinaCapital, sự khác biệt ở giữa hai khía cạnh là quan trọng: chất lượng doanh nghiệp và mức định giá. Cổ phiếu tốt có thể bị định giá quá cao hoặc chạm đỉnh chu kỳ, khiến lợi suất kém dù doanh nghiệp đang có nền tảng vững chắc.

Nhóm cổ phiếu đầu ngành thường có thanh khoản lớn và được nắm giữ bởi các quỹ, nên khi thị trường điều chỉnh, áp lực bán từ nhóm này có thể gia tăng. Ngoài ra, chúng cũng được dùng làm tài sản đảm bảo margin, tạo thêm áp lực bán khi thanh khoản co hẹp.

Bên cạnh đó, ông Lương Duy Phước của Kafi nhận định rằng định giá kỳ vọng tương lai cao ở các cổ phiếu đầu ngành khiến mắt xích này dễ chịu áp lực khi kỳ vọng suy yếu và dòng tiền rút khỏi tài sản rủi ro.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư

Theo Nguyễn Anh Khoa, Agriseco, chiến lược nên tập trung vào triển vọng dài hạn thay vì chỉ dựa trên mức lỗ hiện tại. Dù nhóm vốn hóa lớn chịu áp lực, việc rà soát lại triển vọng từng doanh nghiệp sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đúng đắn hơn.

Nếu nền tảng kinh doanh và động lực tăng trưởng vẫn được duy trì, nhà đầu tư có thể cân nhắc nắm giữ ở mức giá chiết khấu và xem xét gia tăng ở nhịp hồi phục. Ngược lại, với các doanh nghiệp có triển vọng suy giảm, việc cơ cấu danh mục ở các đỉnh hồi phục sẽ giúp dành nguồn lực cho các cơ hội có chất lượng tốt hơn.

Điểm nhấn và lưu ý chiến lược

• Chú ý đến định giá: cổ phiếu tốt có thể bị đánh giá quá cao khi thị trường lạc quan và ngược lại khi kỳ vọng điều chỉnh.
• Đánh giá triển vọng dài hạn: tập trung vào nền tảng và động lực tăng trưởng để xác định thời điểm nắm giữ hoặc thoát khỏi cổ phiếu.
• Quản trị rủi ro danh mục: cơ cấu danh mục ở nhịp hồi phục để tận dụng cơ hội mà vẫn hạn chế rủi ro chung.
• Quản lý đòn bẩy: cân nhắc sử dụng margin ở mức hợp lý khi thanh khoản yếu và thị trường biến động.