Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục xu hướng tăng mạnh

Xu hướng tăng của lãi suất trái phiếu doanh nghiệp được duy trì

Trong bối cảnh tín dụng ngân hàng thắt chặt và chi phí vốn tăng lên, lãi suất trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục tăng trở lại. Lãi suất phát hành bình quân hiện ở mức 9,7%/năm, cao nhất trong vài năm trở lại đây và phản ánh rủi ro cũng như điều chỉnh kỳ vọng của nhà đầu tư.

Riêng nhóm bất động sản ghi nhận mức lãi suất phát hành bình quân tăng mạnh từ 9,3% lên 12,5%/năm, tức tăng khoảng 3,2 điểm phần trăm sau một tháng. Đây là phản ánh của sự chuyển dịch chi phí vốn và nhu cầu cạnh tranh của các nhà phát hành để thu hút dòng vốn đầu tư.

Sự di chuyển này không quá bất ngờ khi điều kiện vay vốn ngày càng khó khăn và mặt bằng lãi suất huy động thực tế tại nhiều kênh đã tiệm cận hoặc vượt 9%/năm với mức độ rủi ro được đánh giá ở mức thấp. Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu được buộc phải tăng lãi suất để duy trì sức hấp dẫn với nhà đầu tư và bù đắp phần rủi ro cùng chi phí cơ hội.

Nói cách khác, khi chi phí vốn tăng lên, thị trường trái phiếu doanh nghiệp cũng sẽ điều chỉnh để phản ánh rủi ro và chi phí cơ hội ngày càng cao của dòng tiền. Theo nhận định từ các chuyên gia tại MBS và bình luận từ Trương Đắc Nguyên, sự thay đổi này cho thấy cách thức cấu trúc vốn của doanh nghiệp và kỳ vọng dòng tiền đầu tư sẽ thích nghi với bối cảnh vĩ mô mới.